全球最快IPO公司的「小蓝杯」--瑞幸咖啡(Luckin)，突然自爆财务造假22亿元(人民币。下同)，周四(2日)于纳斯达克股价雪崩近76%，不单刺激对手「星爸爸(Starbucks)」收升近4%，更势令1月时即发起狙击的浑水赚得盆满钵满。
以烧钱模式大举扩张的瑞幸，似蹈当年OFO「潮水退去方知谁没穿泳裤」的覆辄；大股东陆老板手中的「神州系」同卷入漩涡。不过，无论暴跌后的瑞幸能否如其所称「道阻且长，行则将至」，其差异化、流量攻心等营销策略都将启发下一条市场「鲶鱼」。
*股价暴泻近八成，浑水造空终赢*
从2018年1月开始京沪试营运，到2019年5月17日登陆纳斯达克，创下全球最快上市公司闪电纪录的瑞幸，昨日突然公告，公司去年第二季至第四季伪造交易行为约22亿元(几乎看齐早前披露的首三季主营业务收入29.29亿元)，并将矛头直指首席运营官刘剑。
瑞幸直认自家人造假，股价周四雪崩式暴泻近76%，无疑坐实沽空机构浑水早前「欺诈(Fraud)」的指控。早在1月31日，浑水即引用89页的匿名报告称，动员逾1500名全职╱兼职人员对瑞幸981间门店的客流记录显示，瑞幸去年第三、第四季的每间门店日销量分别至少夸大了69%、88%。
一早扬言造空瑞幸的浑水，今次无疑赚得盆满钵满，其创始人Carson Block趁机踩多脚称，事件再次向美国政策制定者、监管机构和投资者敲响警钟，「中国公司对我们市场
构成极度高的欺诈风险」。
*借差异化+流量攻心后来者居上*
以烧钱模式大举扩张的瑞幸(单杯咖啡补贴后仅售约9.1元)，似正蹈当年共享单车OFO「潮水退去方知谁没穿泳裤」的覆辄，更将大股东陆正耀手中的「神州系」同卷入漩涡--神州租车(00699)今早股价一度急跌七成后宣布停牌；其旗下的宝沃汽车，资金链恐同遭拖累。
不过，即使面对可能的集体诉讼和钜额索赔，瑞幸于致全体夥伴的信中最新称「道阻且长，行则将至」，其股价盘后回升逾5%，于内地的各大门店更现排队等待自取的长龙。
事实上，瑞幸自诞生起短短两年即扩张分店逾4500间，并喊出「中国咖啡和美国咖啡的差距在哪？差在自信」的咖啡宣言，其「互联网++新零售」的独特商业模式，难言浑水指控的「基础崩溃(Fundamentally Broken)」。
暂且不论其财务造假，在新冠肺炎疫情爆发之初，瑞幸「快取即走」的销售差异性，即显示出较竞争对手星爸爸主打的「在别处」哲学，更适应保持社交距离的生活新常态。
此外，其早期力推自家APP才可以下单，以各种优惠攻心吸引消费者流量，并可凭下单大数据识别对咖啡需求最大的地段，进而进行基于LBS(Location based Service)的区域投放，都为下一条市场「鲶鱼」提供启示。