2019年，华北制药陷入了增收不增利的尴尬境况，负债也继续高企。
华北制药(600812.SH)4月2日晚间发布公告称，公司收到控股股东冀中能源集团有限责任公司(以下简称“冀中能源集团”)通知，拟筹划与公司有关的资产重组事项。华北制药自4月3日开市起停牌，停牌时间不超过10个交易日。
上述公告显示，华北制药拟通过发行股份及支付现金方式购买公司股东华北制药集团有限责任公司(冀中能源集团全资子公司，以下简称“华药集团”)所持有的华北制药集团爱诺有限公司(以下简称“爱诺公司”)51%股权(截至公告日，华北制药持有爱诺公司剩余49%股权)、华北制药集团动物保健品有限责任公司(以下简称“动保公司”)100%股权及华药集团持有的华北牌系列商标资产。同时，上市公司拟非公开发行股份募集配套资金。
爱诺公司成立于1996年，注册资本6660万元，经营范围包括农药的生产和销售、兽药；水溶肥、微(中)量肥、生物有机肥、微生物制剂的开发、生产和销售等。动保公司成立于2002年，注册资本7000万元，经营范围包括兽药的生产销售；兽药制剂、兽药原料的批发和进出口等。
华北制药称，此次交易预计不构成重大资产重组，构成关联交易，本次交易不会导致公司实际控制人发生变更。目前本次交易正处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，具体交易方案仍在商讨论证中，能否通过审批尚存在一定不确定性。
作为国内老牌原料药企，华北制药被称为共和国的“医药长子”，主要从事医药产品的研发、生产和销售等业务。但近年来经历了艰难的主营战略转型、诉讼纠纷、高层变动一系列事件，这座老牌药企被贴上“盈利能力弱”、“高负债”等关键词标签。
财报显示，2016年至2018年，华北制药实现总营收分别为80.82亿元、77.09亿元、92.14亿元；实现归属于上市公司股东的净利润分别为0.54亿元、0.19亿元、1.51亿元。
财报显示，华北制药还陷入了增收不增利的尴尬境况。据2019年年报数据，华北制药报告期内实现总营收108.81亿元，同比增长18.09%；实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比增长1.86%。
分产品来看，华北制药主营业务2019年内毛利率基本维持原本水平。占据上市公司总营收比重约88%的三类业务，化学原料药业务、化学制剂药业务、生物制剂业务毛利率分别为6.33%、54.17%、87.27%，同比变动幅度分别为0.52%、0.51%、-0.04%。
此外，华北制药还面临巨大的流动性压力。截至2019年年底，华北制药货币资金余额为12.23亿元，较2018年末基本没有变化。公司短期借款62.8亿元，一年内到期的非流动负债2.93亿元，长期借款16.46亿元，合计超过82亿元。公司一年内需要偿还的借款及负债总额近66亿元，短期内偿债压力较大。公司近几年的资产负债率也一直维持在70%左右的高位。
2019年底，被市场冠以“阿尔茨海默症概念股”光环，叠加A股市场医药板块原本热度，华北制药股价水涨船高。公司当时于2019年11月5日发布澄清公告称，公司参乌胶囊先后两度向原国家食品药品监督管理总局申报生产，但均未获通过。目前，公司该药品尚无后续研发安排，无治疗阿尔茨海默症同类药品研发储备。
进入3月份以来，华北制药股价呈现较大幅度下跌。截至4月2日收盘，华北制药报7.89元/股，涨7.79%，较3月初股价下跌约12.62%。