近期，广州农村商业银行股份有限公司(以下简称广州农商银行，股票代码：01551.HK)发布2019年度业绩报告。
作为广州地区首家在香港上市的本地法人银行，截至2019年末，广州农商银行资产总额达8941.54亿元，接近9000亿大关，同比增长17.14%；负债为8204.45亿元，同比增长15.93%。2019年，该行实现归母净利润75.20亿元，同比增速15.23%，增速创四年新高。
同时，得益于低成本、稳增长的负债端，高收益、优结构的资产端，在各大银行净息差普遍承压的背景下，广州农商银行净息差表现优异，创下五年以来新高。2019年，广州农商银行净息差为2.61%，较2018年增加0.49个百分点。
归母净利润增速创四年新高
得益于主营业务的强劲增长和中间业务的发力，广州农商银行在近年来银行净利润增速放缓的背景下，归母净利润同比增速创四年新高。
根据年报显示，该行2016年、2017年、2018年、2019年分别实现归母净利润50.26亿元，57.09亿元、65.26亿元和75.20亿元。经过计算，2016年-2019年归母净利润同比增速分别为0.49%、13.59%、14.32%、15.23%。
广州农商银行的归母净利润亮眼数据背后，离不开主营业务业绩的强劲增长。
2019年，广州农商银行实现利息净收入185.64亿元，同比增长39.87%，该业务收入占营业收入的78.47%，其中利息收入为357.45亿元，同比增长21.39%；利息支出为171.82亿元，同比增长6.23%。
年报显示，广州农商银行利息净收入大幅增长，一方面得益于生息资产结构调整，贷款业务量价齐升，带动利息收入同比增加，另一方面得益于付息负债中同业负债占比下降，总体付息率有所下降。
值得一提的是，广州农商银行非息收入板块的手续费及佣金净收入在过去一年中增长可观。近年商业银行纷纷发力中间收入业务，手续费及佣金净收入成为观测中收业务的重要指标。
截至2019年末，广州农商银行手续费及佣金净收入为16.82亿元，较上年末增加1.35亿元，同比增长8.70%。
净息差进一步走阔
在近年来各大银行净息差普遍承压的背景下，2019年，广州农商银行在净息差方面表现优异，净息差也创下五年以来新高。
年报显示，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年，广州农商银行净息差分别为2.50%、1.98%、1.70%、2.12%、2.61%。
对净息差进行拆分，该行净息差走阔是负债端优势和资产端的结构调整。年报显示，2019年，整体生息资产平均收益率较上年同期上升31个基点至5.02%，整体计息负债平均成本率较上年下降7个基点至2.36%。
从广州农商银行负债端来看，近年来该行客户存款规模稳步增长，同时存款付息率低于其他项负债，可为降低小微企业融资成本提供空间。相对低成本、稳增长的负债端存款成为广州农商银行的护城河。
虽然近年来居民整体存款余额增速低位运行，金融脱媒影响不断深化，银行揽存难度增加，但近年来广州农商银行客户存款依旧稳步增长。
年报显示，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年广州农商银行客户存款分别为3910.62亿元、4237.42亿元、4886.72亿元、5423.35亿元、6582.43亿元，客户存款持续增加。
同时，经过计算，该行2016年、2017年、2018年客户存款同比增速分别为8.36%、15.32%、10.98%。而2019年客户存款同比增速突破20%，高达21.37%，创2016年以来同比增速新高。
作为银行最重要的资金来源，负债端存款付息率低于其他项负债，尤其是个人存款。
截至2019年末，该行个人存款余额高达3169.21亿元，较上年末增长768.59亿元，增幅32.02%，占比从2018年末44.26%增长至48.15%。而个人存款平均成本率较公司存款低0.43个百分点。
据了解，2019年，该行储蓄存款持续快速增长，增量在广州同业排名领先，市场份额排名较上年上升一位，位居第二。
2019年广州农商银行银行强调“存款立行”，积极强化存款依赖度。广州农商银行围绕“存款立行”理念，个人存款业务综合施策，通过产品优化创新、客群暖心维护、业务板块联动，差异化灵活定价等措施，力推存款业务再创新高。
除了负债端优势外，广州农商银行较高的净息差还得益于资产端结构调整。
从资产端来看中，广州农商银行贷款收益远高于其他业务，且生息资产中金融投资、存放同业、拆出款项及其他金融机构款项、买入返售金融资产、存放中央银行款项占比均出现不同程度的下降，贷款业务的比重提高，有力提升了资产端的收益率，为净息差保驾护航。
截至2019年末，该行贷款和垫款总额4799.68亿元，较上年末增加1019.79亿元，增幅26.98%。
值得一提的是，截至2019年末，该行抵押贷款、质押贷款、保证贷款和信用贷款较上年末分别增加498.87亿元、49.06亿元、198.49亿元和273.37亿元，增幅分别为22.00%、14.93%、22.16%和94.81%。其中，抵押及质押贷款占贷款总额的比重高达65.51%，反映该行审慎的风险管理政策。
综上，低成本、稳增长的负债端，高收益、优结构的资产端，让广州农商银行奠定了净息差优势，盈利能力切实增强。
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