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美团业务复苏速度比预期快

   日期:2020-04-02     来源:旁推网    作者:旁推网    浏览:51    
核心提示:  瑞银发表报告表示,美团点评(03690)业务复苏速度比预期中快,且以现价而言风险回报率属吸引水平。与QuestMobile应用程序的数据一致,至今外卖需求已经恢复到公共卫生事

  瑞银发表报告表示,美团点评(03690)业务复苏速度比预期中快,且以现价而言风险回报率属吸引水平。与QuestMobile应用程序的数据一致,至今外卖需求已经恢复到公共卫生事件发生前的75%水平,而餐厅及酒店用餐需求已回升至50%,较广告及旅游行业为好。按照这个速度,该行预计美团的送餐业务将在第二季度内恢复至正常水平,实体店则将于第三季度恢复正常。长线而言,该行仍然相信美团是内地为数不多的超级应用程序平台之一,与阿里巴巴的竞争是可控的,不会影响美团的增长和(52.3, 0.85, 1.65%)利润增长。该行表示,维持其“买入”评级,上调目标价由110港元至115港元。

  花旗发布报告称,龙源电力(00916)计划在今年内增加2150兆瓦装机容量,同比增长93%,以便有资格获得电价补贴,其中包括2050兆瓦的风力发电场及100兆瓦的太阳能发电场。该行表示,集团在去年收取55.28亿元人民币的电价补贴,同比上升30%,而且在年底有175.47亿元的补贴正待收取,同比上升27%。由于将更多项目纳入可再生能源基金而产生了摊薄效应,该行估计集团今年将获得47亿元人民币的补贴,同比减少15%。由于更多新增容量,该行上调对龙源电力今明两年盈利预测11%至16%,目标价由4.9港元升至5港元, 维持“买入”评级。

  东兴证券发表了对新高教集团(02001)的研究报告。当前新高教处于估值底部,且在不考虑并购扩张的情况下,公司仍有稳定现金流与一定内生增长能力,并受益于稳就业政策导向,维持“强烈推荐”评级。该行表示,新高教发展策略转向内主外辅,内生增长能力凸显。内生方面,公司在2019年通过提价的方式带来收入端的显著增长,其中集团各校人均学费8671.4元,同比增72.2%,人均住宿费924.7元,同比增92.2%。另一方面,在校生规模高速增长。19/20学年河南学校、华中学校、云南学校在校生人数分别同比增长27.6%、25.4%、10.5%,全集团总计在校生人数同比增长21.3%。外延并购方面,公司2019年并表华中学校和广西学校。而目前尚有甘肃学校未完成并表,其8千多在校生未来仍有望助力收入端的持续增长。

  里昂发布报告称,青岛啤酒股份(00168)2019年销售同比增长5%,符合市场及该行预期。该行指出,青岛啤酒向660名员工定向增发限制性股票作股权激励,相信有助未来提升营运效率,预期管理层将不遗余力地达成2020至2022年净利润增长目标。该行估计,今年市场环境充满挑战,令青啤今年看似唾手可得的增长目标(净利同比增长1%)很有可能不能达成。青啤预期首两个月销售额及净利分别下跌约20%及40%,下跌幅度较该行预期小,因此维持“跑赢大市”评级,预期首季表现较估算好,调升2020年及2021年预测销售额3%至4%,EBITDA预测调升62%及10%,考虑到股权激励计划有助刺激效率,目标价由38港元升至45.7港元。

 
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