六大乐园集体关闭、高管减薪、电影撤档延期、股价暴跌。。。。。。疫情之下，全球娱乐巨头迪士尼公司成为“落难王子”，唯一让迪士尼有些欣慰的可能就是流媒体业务了。
市场人士表示，在目前欧洲多国实行居家隔离政策背景下，迪士尼流媒体业务“Disney+”迎来市场良机，但持续扩散的疫情仍让该业务面临考验。
高管将集体削减薪酬
据迪士尼内部的一份电子邮件显示，迪士尼高管们将集体降薪，以应对疫情扩散的影响。
这份在3月30日发出的邮件显示，迪士尼现任执行董事长罗伯特·艾格从4月起自愿放弃全部薪水，陪公司度过难关。
艾格是美国薪酬最高的高管之一，在迪斯尼2019财政年度的薪酬为4750万美元(约合人民币3.4亿元)；2018财年的薪酬更是高达6560万美元(约合人民币4.6亿元)。
同时，全数高层也都接受减薪的通知。迪士尼现任CEO鲍勃·查佩克从4月起将减薪50%，副总裁级别的员工将减薪20%，高级副总裁减薪25%，执行副总裁及以上级别员工减薪30%。
据悉，减薪将一直持续到业务可预见持续恢复时。
股价一季度暴跌33%
受疫情影响，至3月16日，迪士尼关闭了全球六大乐园，为史上首次。乐园的关闭给迪士尼带来了巨额损失。
迪士尼首席财务官Christine McCarthy在2月底透露，农历春节香港与上海园区的最旺季节，但因疫情而要关闭，按照两地迪士尼乐园因疫情关闭两个月作基准，估计本季财务影响预测是1.75亿美元，其中上海园区的损失是1.35亿美元，香港园区损失则是4000万美元。
目前美国本土的两大乐园分别是加州迪士尼乐园和奥兰多迪士尼乐园。参考2017年奥兰多迪士尼乐园因飓风停运两日造成1亿美元损失，即每停一日就损失5000万美元。
除关闭乐园外，由迪士尼巨资拍摄的《花木兰》、《黑寡妇》、《X战警：变种人》相继取消原定上映计划，档期延后未确定新的上档时机。据悉，《花木兰》的成本高达2亿美元。
受上述消息影响，在刚刚结束的一季度中，迪士尼股价暴跌33%，市值缩水927亿美元(约合人民币6582亿元)。
流媒体业务成“救命稻草”？
如今，唯一让迪士尼有些欣慰的可能就属流媒体业务了。
3月24日，迪士尼宣布旗下流媒体业务“Disney+”正式在英国、德国、意大利、西班牙等7个欧洲国家上线，而欧洲多国实行居家隔离政策的背景，也给“Disney+”提供了一个打通市场的良机。
行业分析机构Omdia认为，在欧洲用户都被困在家里的时候，恰逢迪士尼流媒体服务上线，有利于欧洲用户接受这一平台；预计到今年底，“Disney+”在西欧地区能够获得500万付费用户，直接贡献1.6亿美元的营收。
根据“迪士尼+”的付费政策，目前欧洲用户包月需要支付5.99英镑/6.99欧元，年费会员则需要59.99英镑/69.99欧元。新用户可以得到七天免费观看的试用期。
迪士尼2020财年第一季度财报显示，截至2019年底，Disney+流媒体服务订阅用户为2650万，大大超出此前市场预期的2000万。
不过，完美的入场时机并不代表迪士尼的流媒体业务能够避免这场疫情带来的冲击。分析机构Omdia称，疫情将会对迪士尼原创内容造成巨大的冲击，而这部分正是流媒体平台的主要卖点。3月中旬，迪士尼已经宣布停止拍摄所有的真人电影，包括《小美人鱼》、《尚气》、《小鬼当家》等。
天风证券分析指出，在流媒体争霸战中迪士尼拥有先发优势、明显的IP壁垒、高性价比套餐、国际化步伐和独树一帜的线上线下体验互动闭环，带来了高于传统同行的估值溢价。但今年能否突破观众数预期是关键。
该机构此前预计，Disney+到2020年会收获约4000万用户，包括3000万美国用户和1000万国际用户；到2024年美国用户超过4000万，国际用户接近6000万。
（文章来源：东方财富研究中心）