平安证券指出，“四机一脑”拆解需求稳健增长，新九类带来增量市场空间。废弃电器电子产品实行管理目录制度，我们预计已列入目录且有明确补贴标准的“四机一脑”2022年拆解需求空间达38229万台，2020-2022年复合增速达8.34%。新列入目录的打印机、手机等9类产品2022年拆解需求达150884万台，其中手机占比达87.25%，是未来重要拆解来源。废电拆解行业进入壁垒极高，行业洗牌持续推进，集中度呈上升趋势，随着生产者责任延伸制度的快速推广，基金补贴制度不断完善，行业现金流有望好转，龙头企业将持续受益。建议关注具有股东、规模、资金、渠道优势的龙头中再资环以及启迪环境。
