华泰证券发布广州酒家的研报指出，公司为深耕广东地区的国资老字号饮食集团，疫情拖累公司餐饮业务、提振速冻产品需求。因速冻毛利率低于餐饮，Q1利润可能下滑。18Q1利润占全年比重仅约10%，利润主要在Q3由月饼贡献。今年湘潭、梅州工厂产能释放有望带动速冻业务持续高增；19年月饼市场整体承压，今年中秋节与国庆节重叠，时间较晚、促销窗口期拉长，可能有利于提振月饼消费。伴随产能释放，后续有望走出广东、辐射全国。预计19-21年EPS1.06/1.07/1.39元，目标价预计36.08-38.12元，给予增持评级。
