金亚科技(300028)因严重财务造假被证监会处罚，但是却没有被强制退市，于是金亚科技在11月14日复牌后竟然以涨停开盘并在涨停价坚持了近30分钟，最终也以上涨3.69%收盘，这样的走势让管理层情何以堪。本栏认为，严重财务造假的行为远比连续三年业绩亏损更加可怕，应该被强制退市，以达到净化市场的目标。
从现在的处罚情况看，财务造假的区别不在于数额和情节，而在于造假的环节，如果是在发行上市阶段的造假，就会被判罚强制退市，如果是上市之后的定期报告造假，那么处罚就会轻很多，一般也就是顶格罚款外加市场禁入了事。更让人唏嘘的是，所谓的顶格处罚也不过是几十万元。
本栏认为，不能说招股说明书没造假就进了保险箱，其后就可以肆意造假而不退市，相比利润连续三年亏损，财务造假的公司性质更加恶劣。美国安然因为财务造假不仅退市，还破产了，A股也应对财务造假零容忍，对于严重的财务造假行为，应该要求相关上市公司强制退市。
财务造假本身性质恶劣，是对投资者和市场的严重欺骗行为，不仅误导投资者的操作，还造成投资者的财产损失。更重要的是，如果管理层对严重财务造假行为不下狠手，那么未来将会有越来越多的公司选择造假，而非对投资者以诚相待。那时候避免退市的方式将不再是争取补贴、卖房卖股，而是通过财务数据的造假来避免出现业绩亏损。
从对金亚科技的处罚来看，对上市公司警告并处以60万元罚款，对实际控制人周旭辉给予警告，并处以90万元罚款、终身证券市场禁入。这样的处罚显然太轻，以致股价能够以涨停开盘，本栏认为，对于严重财务造假的上市公司，要么强制退市，要么把大股东的股权强制注销充公，以赔偿其他投资者，然后其他投资者重新召开股东大会选举新的董事及高级管理人员。必须要让严重财务造假的大股东得不偿失。
相比之下，本栏更倾向于罚没大股东的全部股权，这样对于保护中小投资者的权益更有好处，但是这样的操作可能会缺乏法律依据，故让严重财务造假的上市公司强制退市成为了次优且可行的选择。于是本栏还提出，在强制让严重财务造假公司退市的同时，也要做好普通投资者的保护工作，例如要求大股东回购全部流通股，或者是在新股申购的过程中向受损投资者适度倾斜。总之，板子要打对地方，尽量避免投资者的重大损失。