富瑞：瑞声(02018)毛利率续受压 评级“持有”

　　富瑞发表研究报告称，预期瑞声科技(02018)的业务分部升级情况停滞将导致公司的毛利率及订单分布持续受压。该行予公司“持有”评级，目标价112元。

　　报告中称，公司将2018年销售增长指引由25%调低至双位数增幅，又预期外汇汇率影响毛利率的不利因素将于第二季持续，但预期长远毛利率仍会维持于40%以上的水平。

　　此外，管理层又相信今年下半年业绩将会一如往常的优于上半年，当中非声学业务会优于声学业务，而今年下半年的安卓机型出货量也会不俗。