2018Q3 两条丁腈产线投产致使业绩超预期，手套产品未受美国 2000 亿美元关税影响，竞争优势尚存。上调至“增持”评级，目标价为 23.14 元。
投资要点：受两条丁腈产线投产、美元升值及丁腈手套价格上涨影响，公司 Q3实现净利润 5800 万元-6200 万元，业绩超预期。公司手套产品未在美国 2000 亿美元贸易清单内，公司总成本领先优势并未受损。长期来看，行业向龙头集中，成本领先企业有望快速发展。
催化剂：安徽 PVC 产线投产、越南投资实质性进展
风险提示：PVC 手套价格继续下滑
（文章来源：国泰君安）