科技股还能点石成金吗？
一直被追捧的中概股，注定也要跌落神坛。
10月10日，在美上市的中国科技股收盘遭遇暴跌。其中，阿里巴巴下跌5.89%，这已是该股连续第五日下跌。拼多多重挫9%，微博跌幅超7.5%，哔哩哔哩收跌5.69%，新浪收跌5.52%，爱奇艺收收跌5.24%，京东收跌4.50%，百度收跌3.28%……有一种马云也扛不住的感觉。
阿里遇转折目标股价遭下调
周三，阿里巴巴收盘价为138.29美元，盘中137.92美元为52周来的新低。这对于一只在2018年创下历史新高，几个月前股价曾达到211.70美元的股票而言，是一个巨大的转折。
与今年6月时211.70美元的高位对比，阿里巴巴股价的调整幅度已近3成。在此期间，阿里巴巴市值缩水近1600亿美元，折合人民币超过1万亿元。近两周，多家华尔街投行周三纷纷下调了阿里巴巴的目标股价。本周三，投行杰富瑞集团(Jefferies)将阿里巴巴目标价从225美元下调至208美元；KeyBanc将该股的目标价从220美元下调至215美元，同时维持了增持评级，理由是对其核心业务的预期降低。
KeyBanc的分析师汉斯张(Hans Chung)在研报中称，受银泰百货业务几乎未增长的影响，阿里巴巴集团第二财季新零售业务的营收将低于预期。该分析师还称，阿里巴巴集团第二财季的利润也会受到送餐服务“激进投资”的压力。除非阿里巴巴集团下半财年核心业务营收同比增速调高至46%-50%，环比提高29%，阿里才能达到其全年的营收增幅预期。
摩根士丹利周二发布的研报中，维持阿里巴巴集团股票“增持”评级，但将目标股价从240美元降至220美元，下调八个百分点，以反映宏观风险、产品转型和投资带来的较低的近期利润。预计阿里巴巴集团2019财年Q2季度总营收为人民币856亿元，同比增长55%，环比增长6%，但低于市场预期9%。原因在于“中国在线零售和数字娱乐销售的疲软”。
而在8月23日阿里公布的财报显示，阿里巴巴2019财年Q1季度斩获营收809.20亿元的优异成绩， 同比增长61.00%， 高于华尔街分析师平均预期。
百度、京东、拼多多集体水逆
BATJ几巨头中，百度10日收跌3.28%，收盘价194.26美元，当日最低价192.20美元。数据显示，百度股票52周最低价即为192.20美元。
从近几个月来看，百度股价表现也令人失望。数据显示，百度在今年5月6日触及284.22美元的年内高位后便开始持续调整，短短几个月股价下跌超过80美元，调整幅度达28%，市值缩水折合1500亿人民币。
跌势最惨的似乎是京东，京东股价8个多月已被腰斩。数据显示，京东今年1月29日最高价50.68美元，10月9日，京东股价为23.78美元，8个多月时间，京东股价累计下跌53.08%。在此期间，京东市值缩水389亿美元，折合人民币2692亿元。
在港上市的腾讯似乎也没能幸免，截至发稿，腾讯控股10月11日下跌7.26%，股价265.6港元。腾讯股价今年1月29日曾达到476.6港元的年内高位，彼时其市值一度高达4.5万亿港元，但在其后持续下跌后，今日总市值跌至2.5万亿港元，跌幅近45%。
随着股价不断下跌，腾讯市值在全球的排名也不断下降。据统计，腾讯市值今年一度超过Facebook，跃居全球市值第五。但按照10月10的汇率计算，其最新市值折合美元约3480亿美元，已被挤出全球前十名之列。阿里目前的市值约为3780亿美元，位居全球市值第八名。
拼多多作为电商搅局者，在10日的科技股跌价大潮中更是大为受挫，截至收盘，报20.33美元，跌幅达9.00%，市值为225.21亿美元。10月10日，拼多多内部人士向21世纪经济报道记者透露，平台3年庆主会场几乎所有品牌商家遭遇“强制二选一”，该行为导致大批品牌商家被迫退出活动、下架商品，甚至要求关闭旗舰店。
随后，国美宣布入驻拼多多，大有对抗苏宁与阿里结盟之意。拼多多董事长兼CEO黄峥上市前接受21世纪经济报道记者采访时表示，天猫模式对拼多多来说行不通，会想一个其它顺应消费者需求的方式来做品牌升级这件事情。
但是，似乎拼多多正在向天猫和京东的领地进军。近日发布的《2018胡润百富榜》中，拼多多创始人黄峥以950亿身价首次上榜，与张近东、张志东并列第十三名。
美国科技股2011来最差单日表现
中概股的下跌只是10月10日美股走势的一部分。从整个美股来看，当日美国科技股重挫，创2011年8月份以来最差单日表现。“FAANG”的五大科技巨头全线下跌，股票损失合计约1000亿美元。至收盘时，Facebook跌4.13%；苹果跌4.63%；亚马逊跌6.15%；Netflix跌8.38%；谷歌母公司Alphabet跌5.06%。其中亚马逊市值单日损失约500亿美元，奈飞创逾两年最大单日跌幅。
老虎证券投研团队分析认为，美股主要指数今年以来依然是正收益，标普500年内涨幅依然有4.19%，纳斯达克7.5%，更不用说FANG还在15%以上的回报。涨得多了自然有获利了结的需求。下跌原因如下：
1、美债收益率连创新高，对美股持续保持压力。如果持续保持高位，超过标普500股息率，那股票的吸引力将持续降低。
2、主要公司(尤其是互联网公司)的盈利增速预警。近几年美股的上涨还是由公司高速增长的业绩助推起来的，但是这种增速不太可能一直保持。即便北美市场因为美元回流、失业率新低等因素保持繁荣，但海外市场多多少少面临威胁。
3、很多跨国公司担心业绩，同时对未来几个季度的业绩预警。
4、目前马上要进入三季度财报季，公司股票回购也将进入限制期。回购也是这两年来助推公司股价的重要因素。同时，如果公司财报走弱，也势必影响股息和回购，这也引发了投资者的担忧。
面对股价的持续下跌，腾讯、阿里不约而同采取了回购股份的行动。其中腾讯实施了史上最长时间的连续回购。自9月7日开始，腾讯开始了今年以来的首次回购，截至10月10日，已连续22个交易日进行回购，累计耗资额度约8亿港元。
一个月前，阿里巴巴也宣布将从公开市场持续回购阿里巴巴股票，以执行公司在2017年制定的一项股权购买计划。2017年5月18日，阿里巴巴集团宣布启动为期两年、总额达60亿美元的股权回购计划。
多名投资分析人士对21世纪经济报道记者表示，如果专注于美股市场投资，最近两年要尽量回避中概股，避免诸多不确定的风险，可以将投资标的瞄准苹果和亚马逊等美国公司。
（文章来源：21世纪经济报道）