中标大额项目，业绩再获支撑。公共安全是公司主要业务之一，2017 年实现收入16.07 亿元，占总收入的比例为31.78%。本次项目中标金额约6.4 亿元，达到2017 年板块收入的39.82%。根据招标资料显示，项目需要在合同签订后的6 个月内建设完成，按照智慧城市业务完工百分比的收入确认方法，合同签署后有望对公司今年业绩产生积极影响。
业绩多轮驱动，全年有望保持增长。公司毛利主要由雷达业务、公共安全业务以及能源业务贡献。雷达业务市场环境改善，公共安全业务持续保持增长、电源业务稳中有增。根据公司披露，半年报在产品投入增加带来的存货同比增加10.18%，预示产品需求向好，公司全年业绩有望继续保持增长。
子集团上市平台，资产注入预期增强。公司是中电科博微子集团上市平台，子集团包括8 所、16 所、38 所以及43 所，随着子集团工商注册的完成和领导班子的就位，子集团开始有序运转。在资产证券化的大趋势下，公司获得资产注入的预期增强。
风险提示：1)项目合同落地不及预期；2)公司盈利不及预期；3)资产注入不及预期；4)系统性风险。
（文章来源：国海证券）