银行业A股IPO近日迎来一个小高潮，继“港漂”郑州银行回归A股后，另一地方城商行长沙银行(601577.SH)也于9月26日在上交所上市交易。
今年8月10日，长沙银行拿到证监会批文，当时声称最高发行不超过10亿股。后因拟发行的市盈率高于中证银行业平均水平而遭到叫停，推迟至今，发行股本也大幅缩水至3.42亿股，发行价格7.99元/股。
早在2009年，长沙银行就与中信证券签订上市辅导协议，谋求资本市场，时隔多年之后，长沙银行终于如愿。但长沙银行仍面临着股权分散、内部治理和风控的缺失、不良金额的增速过快等问题。
不良加速增长
从中报来看，虽然营收和净利润小幅度上升，但长沙银行的不良和风控却有不少隐忧。
截至2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日和2018年3月31日，长沙银行不良贷款余额分别为11.43亿元、14.12亿元、19.09亿元和21.17亿元，呈加速增长趋势。
此前，长沙银行在招股书中披露的固定资产贷款和流动资产贷款中，按业务类别划分的不良贷款客户名单里共有38家公司，其中有22家公司是“老赖”，在全国法院失信被执行人名单中。
将不良贷款客户之一广东顾地塑胶有限公司输入中国执行信息公开网，可以发现失信信息14条。最早失信信息可以追溯到2016年。而长沙银行招股说明书上显示，在今年，广东顾地塑胶有限公司“新晋”长沙银行流动资金贷款十大不良贷款客户，不良贷款金额为8100万元。
招股说明书显示，截至2018年6月30日，长沙银行因违反国内监管规定而被监管部门处罚共计14宗，共涉及4,781,889.02元罚款，没收违法所得1,181,718元。
东方金诚首席金融分析师徐承远表示，公司治理不健全以及风控能力偏弱是银行风险不断暴露的关键因素之一。为有效改善银行经营质量提升其盈利水平，银行应该持续完善公司治理架构，提升监事会的监督管理能力并加强经营层激励和约束机制，以弱化经营者道德风险。同时，银行应不断完善信贷审批流程，从源头上严格落实授信政策，通过控制多头授信、贷款客户集中度，分散区域及行业经营风险等措施，以控制风险源头。
股权过于分散
招股说明书显示，截至2018年3月31日，长沙银行第一大股东长沙市财政局持有658,898,176股股份，占总股本的21.40%。而前十大股东中除了长沙市财政局，其他9家大股东持股均不超过10%。
6月8日，证监会发审委要求招股说明书中补充披露股权架构和认定为无控股股东、无实际控制人对发行人经营稳定性的影响，以及《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发【2018】106号)对发行人资产管理业务、经营业绩等可能产生的影响。
长沙银行回应，任一股东依其单独或者通过一致行动人关系合计持有的股份，所享有的表决权均不足以对股东大会的决议产生重大影响；单一股东及其关联方也无法控制董事会，这意味着长沙银行无控股股东、实际控制人。
徐承远称，在所有权与经营权分离的情况下，银行股权过于分散会使得银行的经营管理者成为事实上的控制者，容易形成内部人控制。经营者在获得了银行的控制权后，和股东之间的委托代理关系中存在的利益冲突、信息不对称以及风险承担责任不对称等问题，将导致银行经营绩效降低，道德风险上升。