9月25日早间，利源精制公告称，因资金周转困难，不能按期支付“14利源债”的利息，已经构成实质违约，公司目前正积极与客户沟通，加大应收账款的催收力度，积极拓展外部融资渠道，将继续履行信息披露义务，配合受托管理人召开债券持有人会议。9月25日，新京报记者多次致电利源精制了解相关进展，但电话无人接听。
公告显示，“14利源债”涉及发行总额为10亿元，债券余额为7.4亿元。利源精制称，按照计划，“14利源债”的债券付息日为9月25日。而利源精制25日早间称，公司尚未将本次债券2018年5180万元利息划入中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司指定账户。
64套房产遭查封、20个银行账户遭冻结
根据利源精制9月11日公告，利源精制自7月20日起就有相关房产陆续遭法院实施查封。截止到8月30日，利源精制已经被查封房产64套，相关查封的土地及房产的账面净值为12.38亿元，占利源精制2017年度净资产的15.48%，占2017年度总资产的8.13%。利源精制称，上述房产的查封主要是因为公司的借款纠纷，具体涉及的诉讼有3起，合计金额6.88亿元。
此外，利源精制7月28日公告称，王民及张永侠持有的利源精制股票遭到司法冻结。8月1日，利源精制再次公告称，因为公司与宁夏天元等债务纠纷，公司及子公司部分银行账户遭冻结，截止到7月31日，被冻结的银行账户已经有20个，被申请冻结的金额约1.5亿元。
7月以来遭遇的债务危机，跟利源精制停止“以债养债”有关。根据公司披露的信息，自7月以来，公司就已经不再新增民间借贷，并全面停止民间借贷本金及利息的支付。在负债压力下，当时已经有一些银行、融资租赁机构为公司办理了展期业务，累计展期金额为11.93亿元。
截至2018年8月10日，利源精制及子公司沈阳利源已逾期债务达21.61亿元，一年内到期债务达42.42亿元。
由于利源精制的负债问题，公司的信用评级已经遭下调。联合信用评级发布评级报告称，决定将利源精制的主题长期信用等级由“BB”下调至“CCC”，并维持评级展望为“负面”，将其发行的“14利源债”信用等级“BB”下调至“CCC”。
大额举债投资子公司是流动性不足主因
在利源精制公告中，公司目前债务危机的原因很大程度上是因为子公司沈阳利源。
在2018年半年度报告中，利源精制称，营业收入降低的主要原因是为沈阳利源轨道交通装备有限公司(“沈阳利源”)项目投入了大量的资金，且未预期达产并产生效益，沈阳利源由利源精制100%控股。2017年，利源精制对沈阳利源的投资总额就达到了30.3亿元。
利源精制主要的经营范围包括铝合金的铸造和配比、铝型材焊接、轨道交通装备制造等。2014年，利源精制计划在天津投资轨道交通装备项目，但并未实际进行建设。2015年利源精制将项目实施地点由天津改变为沈阳，并成立了子公司沈阳利源。
2017年度，沈阳利源的厂区土建工程基本完成，在年度报告中利源精制还表示，“公司的经营状况良好”。但沈阳利源的产能一直未能得到良好释放，在公司的2018年半年度报告中，沈阳利源仍然是“大部分已完工”、“部分订单已组织生产”。
2018年半年度报告中，利源精制的资产负债率为52.46%，净利润为-8901万元。2016年度、2017年度，利源精制的资产负债率分别为62.24%、47.5%；净利润分别为5.5亿元、5.23亿元。
报告称，“公司计划通过股权重组、债务重组等方式解决公司目前的流动性困境。”截止到目前，利源精制并未发布具体的重组方案。