笔者在看珠海安联锐视科技股份有限公司招股说明书申报稿时有一个特别的发现，这公司的营业利润竟然全部来自出口退税！报告期3年出口退税额占企业利润125%-241%，真是让人惊讶！如果没有出口退税，公司是年年亏损。
珠海安联主营业务为安防视频监控产品软硬件的研发、生产与销售，产品以外销为主。公司出口的主要产品硬盘录像机和摄像机等享受增值税出口退税“免、抵、退”相关政策，目前，公司主要产品前端摄像机、后端硬盘录像机及其配件的退税率为 17%；前端摄像机、后端硬盘录像机及其配件的包装物或广告印刷品根据材质的不同退税率分别为 13%、9%。2015年、2016年、2017年申报出口退税分别为5704.83万元、7522.35万元、9922.76万元，占当年营业利润的比例分别为241%、219%、125%。
公司2017年扣非归母净利润为6501.06万元，当年出口退税金额9922.76万元，占扣非归母净利润的152.63%。
招股说明书还披露，如未来公司出口产品适用的退税率出现下调或取消的情形，将对公司经营业绩带来不利影响。以 2017 年度发行人产品毛利率和外销收入测算，在销售价格不变的情况下，出口退税率每下调 1 个百分点，主营业务毛利率将下降 0.63 个百分点，毛利额将减少 583.69 万元，净利润减少 496.14 万元。