摩根士丹利发表研究报告指，中国燃气(00384)近期股价弱势，已反映市场对于农村「煤改气」项目的忧虑，现时股份市盈率折让相对同业而言属合理，将其评级由「减持」升至「与大市同步」，惟目标价降12%，至25港元。
大摩引述公司管理层透露，4至8月份燃气销量强劲，升幅逾26%，符合其2019财年燃气销量增长逾25%的目标。毛利率或轻微收窄，料2019财年为每立方米0.6至0.62元人民币，2018财年则为0.62元人民币。
该行指，在城市电价逐步统一后，需要时间转价予消费者，而冬季燃气成本走势仍存在不确定性，因此毛利率或轻微收窄。