在沙钢集团入主刚满一年这个节点上，已经披星戴帽的*ST抚钢(600399，SH)，欲通过重整获得新生。对于*ST抚钢重组，控股股东大力支持——其与公司签署了《资金赠予协议》，将向抚顺特钢赠予资金不超过9亿元，首期赠予资金3亿元。
负债百亿已资不抵债
在民营钢铁龙头沙钢的实控人沈文荣等伸出援手后，东北特钢集团的破产重整已经顺利收官，而其唯一上市平台抚顺特钢，也正式进入重整程序。
9月21日，*ST抚钢公告称，抚顺中院受理上海东震对公司的重整申请。早在2018年4月8日，上海东震以抚顺特钢不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向抚顺中院申请对抚顺特钢进行重整。抚顺特钢对上海东震申请其重整不持异议。
《每日经济新闻》记者注意到，2011年12月，上海东震与抚顺特钢签署了《工业品买卖合同》，约定上海东震向抚顺特钢提供连铸的中间包感应加热装置产品。
合同签订后，上海东震已经按照合同约定履行了其全部合同义务，抚顺特钢应当按照合同约定向上海东震支付货款1600万元，但截至目前，抚顺特钢仍然欠付上海东震货款共计509.6万元。
此前，在东北特钢集团的破产重整案中，重整标的以大连特钢等资不抵债的子公司为主，而作为优质资产的抚顺特钢并未被纳入重组范畴。
不过，从财务状况来看，抚顺特钢已是债务缠身。根据抚顺特钢2017年年报，2017年度，抚顺特钢合并报表营业收入为49.84亿元，营业成本为62.50亿元，净利润为-13.38 亿元；截至2017年12月31日，抚顺特钢合并报表资产总额为95.66亿元，负债总额为106.93亿元，净资产为-11.27亿元。
抚顺特钢2018年半年报显示，截至本报告披露日(8月31日)，公司逾期未偿还的借款和应付票据金额合计19.27亿元，其中：应付票据7.78亿元，借款11.49亿元。
兰格钢铁研究中心主任王国清告诉《每日经济新闻》记者，如果实施重整，就能通过资本的输入解决现在的债务问题，同时也能够有效提升企业的运营结构。
值得注意的是，尽管债权额仅有500万元的债权人对年营收数十亿(2013年以来抚顺特钢年营收稳定在40亿元以上)的债务企业提出破产重整听起来有些牵强，但抚顺特钢方面显然对此次债权人提出的申请表示出积极的态度。
“重整有利于挽救债务人企业、保留债务人法人主体资格，同时帮助公司改善资产负债结构、避免出现亏损。”抚顺特钢在4月份公告中表示，若法院裁定公司进入重整，公司将充分配合法院及管理人的重整工作。
控股股东拟“输血”9亿
在发布重整公告的同时，抚顺特钢控股股东东北特钢集团(持股38.22%)为支持公司重整及后续发展，与公司签署了《资金赠予协议》，约定向抚顺特钢赠予资金不超过9亿元。
按照协议内容，首期赠予资金3亿元，并于本协议生效后五个工作日内向抚顺特钢支付。其余赠予资金，东北特钢集团将根据资金筹措情况择机向公司支付。
值得注意的是，东北特钢集团也经历过重整。东北特钢集团曾因在2016年连续十次债券违约，涉及本金71.7亿元，被称为“违约王”。2016年10月，东北特钢集团正式进入破产重整程序。
2017年7月，东北特钢重整完成，中国最大的民营钢铁企业沙钢集团通过下属公司出资约45亿元，获得东北特钢约43%的股份，取代辽宁省国资委成为东北特钢第一大股东，随即沙钢集团成为抚顺特钢的实际控制人。
然而，作为东北特钢集团旗下重要生产基地的抚顺特钢，却着实给了新东家一个“下马威”。
6月26日，抚顺特钢连发29份公告，称因内部控制重大缺陷，公司 2014~2016 年度及以前年度存在重大会计差错，截至2016年底共多计存货约7亿元，多计固定资产8.42亿元，多计在建工程2.97亿元，上述会计差错导致抚顺特钢多计累计折旧0.64亿元，多计净资产17.74亿元。
在金联创市场分析师弭澎琦看来，在被实施退市风险警示甚至暂停上市的阴云笼罩中，出现在抚顺特钢和所有投资者眼前的一丝希望，可能就是进行重整。
这似乎也可以解释东北特钢集团如此阔绰的原因。抚顺特钢称“本次赠予资金，体现了控股股东东北特钢集团对公司重整的支持，以及对公司未来发展的信心。”
在一位业内人士看来，这个过程估计也有利益的考量，通过这些博弈，获得最大的重组效果。就拿重庆钢铁来说，开始也是各种流拍和阻挠，最后重组完了轻装上阵，很快实现盈利。