9月20日,在万众瞩目中,美团点评正式在港交所挂牌上市,当日收盘总市值达到3989亿港元,不仅超过了京东、网易等老牌巨头公司的市值,也超过了近期同在港股上市的小米,在中国互联网上市公司中仅次于BAT,位居第四,是2018年至今港股总市值最高的新上市公司。
▲ 总市值截至2018年9月20日
这会是2018年港股新上市公司的市值最高峰吗?
美团点评2017年的营业收入大约339.28亿元,而下面这些营收高过美团的公司均将陆续登陆港股,它们的市值是否会破纪录?
1、A+H股的“有矿”巨头
首先来看坐拥四座矿山的山东黄金。
公开资料显示,山东黄金成立于2000年1月,并于2003年8月28日在上交所挂牌上市。
山东黄金以黄金开采为主业,拥有勘探、采矿、选矿、冶炼(精炼)和黄金产品深加工、销售于一体的完整产业链。公司还拥有“中国十大黄金矿山”中的四座,比如亚洲海底无轨开采机械化程度最高、规模最大的单体矿山“三山岛金矿”,亚洲累计产金最多的“玲珑金矿”。另外,山东黄金与巴理克黄金公司按照50%-50%基准共同经营阿根廷最大及南美洲第二大的金矿——贝拉德罗金矿。
山东黄金2015年-2017年以及2018年上半年营业收入连续增长,分别为385.73亿元、501.99亿元、510.41亿元,260.19亿元(半年);同期归母净利润分别为5.87亿元、12.93亿元、11.37亿元、6.12亿元(半年)。
数据显示,山东黄金于2018年1月22日提交了港股申报稿,时隔6个月,山东黄金在7月23日公布通过聆讯后的资料和申报稿。9月14日,山东黄金宣布全球发售计划。
▲ 山东黄金公告摘要
9月14日的公告显示,山东黄金发售收取的所得款项净额预计约为52.36亿港元(折合人民币约45.72亿元),即假设发售价为每股16.54港元(发售价范围的中位数)。山东黄金拟用于偿还收购贝拉德罗金矿所借的银团定期贷款的本金6.72亿美元(折合人民币约46.03亿元)以及利息。
另外,山东黄金表示如果发行定价较高,除偿还银团定期贷款外,将用于偿还国开银行定期贷款的本金3亿美元(折合人民币约20.55亿元)。山东黄金如果超额配股权获悉数行使,将收取的所得款净额约为60.42亿港元(假设发售价为中位数16.54港元/股)。
截至9月20日收盘,山东黄金在A股的总市值约为427亿元。山东黄金港股大概发行3.28亿股,按发行价16.54港元/股计算,港股增加市值54.21亿港元(折合人民币约47.33亿元),总市值有望达到474.33亿元,离美团点评的市值尚有不小的差距。
一位资深财务人士对记者表示,从数据来看,企业在获得同样的利润或相同的净资产时,A股的估值比港股高。不过港股的指数增长更快,可能对投资者更具吸引力。
对于山东黄金在H股可能达到的市值,一位知名券商分析人士对记者表示,港股和A股的定价策略不一样,未来情况还不好说。
2、四家市值“潜力股”
值得注意的是,在“家里有矿”的山东黄金挂牌上市前,9月26日,海底捞也要在港上市了。
最新消息显示,日前,海底捞正式公布IPO价格,定价17.8港元/股,处于14.8港元-17.8港元的招股区间高端。
另据相关媒体报道,此番海底捞公开发售,市场反馈良好。截至9月17日其招股结束,海底捞公开发售部分获得约4倍超额认购,约1.3万份申请;机构方面包括中投、新加坡政府投资、挪威央行、UBS全球资产管理、富达研究管理、野村证券等均参与其中,机构配售比例超20倍。
以此计算,海底捞市值约为2270.34亿港元,离美团点评目前的总市值有一定距离。
除此之外,显示,港股处于正在处理状态的准上市公司有322家,其中2017年营业收入位居前五名分别为山东黄金(510.41亿元)、海底捞(106.59亿元)、药明康德(77.68亿元)、翰森制药(62.14亿元)、天齐锂业(54.14亿元)。上述公司上市均获得了市场的广泛关注。
▲ 2017年营业收入前五名
公开资料显示,药明康德成立于2000年,以医药研发外包服务(CRO)起家,向全球制药公司、生物技术公司以及医疗器械公司提供一系列的实验室研发、研究生产服务。2015年-2017年及2018年上半年,公司的收益分别为48.83亿元、61.16亿元、77.65亿元及44.09亿,同期净利润分别为6.84亿元、11.21亿元、12.97亿元及13.04亿元。今年上半年,药明康德收益同比增长20.3%,净利润同比增长66.75%。截至9月20日收盘,药明康德A股总市值为912亿元,而港股方面尚未经聆讯,无法知晓市值。
翰森制药9月6日向港股提交申报稿,是一家研发驱动型的制药公司。翰森制药在中枢神经系统、抗肿瘤、抗感染及糖尿病等领域确立领先地位。另外,翰森制药还关注消化道及心血管治疗领域。
2015年-2017年,翰森制药收入连续增长,分别为50.45亿元、54.33亿元、61.86亿元,另外2018年上半年收入为37.74亿元,同比增长26.87%。
截至9月20日,翰森制药尚未经聆讯。2015年-2017年,其归母净利润分别为14.49亿元、14.76亿元、15.95亿元,2018年上半年为10.42亿元。
假设翰森制药2018年全年归母净利润为20.84亿元,达到美团的市值需要166.91倍的市盈率。
数据显示,港股制药、生物科技和生命科学领域公司有56家,其中培力控股(市盈率317.35倍)和药明生物(市盈率309.43倍)两家企业市盈率超过166.91倍。整个港股2292家公司超过这一市盈率的只有49家公司,翰森制药能否成为幸运儿,突破美团市值?
排在第五的天齐锂业,是一家以锂系列产品为主的化工类公司,是中国锂行业中产量和销售规模最大的企业之一,也是一家在A股已经上市的公司,截至9月20日收盘,总市值为416亿元,而港股方面申请尚未经聆讯,市值无法知晓。
天齐锂业2015年-2017年以及2018年上半年的营业收入快速增长,分别为18.67亿元、39.05亿元、54.7亿元、32.89亿元(今年上半年同比增长36.24%)。
前五大企业中,有三家已经在A股上市,此次在港股上市将拥有A+H双融资平台,一位券商分析师表示,对这些企业来说,在港股上市,可以帮助企业扩大国际影响力,监管比较正规,可促使公司管理、信息披露更加国际化。上市所需要花费的时间比较短,成功上市的概率比较高。