近日，新三板挂牌企业举贤网(836921)发布了2017年年报。年报显示，举贤网去年营业收入为6072万元，较上年同期上涨673%。
高增长的取得离不开举贤网关联方的“帮衬”。据挖贝网了解，举贤网关联方销售收入占总销售额的85%。
收入严重依赖关联方
根据举贤网年报，其2017年与5家关联方交易金额达到5167万，占总销售额的85%。
其中，与关联方浙江齐聚科技有限公司(下称：浙江齐聚)发生交易3013万元，与中和基石国际教育(北京)有限公司(下称：中和基石)发生737万元，与北京学慧网络科技有限公司(下称：北京学慧)发生775万元，与北京泉眼网络科技有限公司(下称：北京泉眼)、深圳市泉眼网络科技公司(下称：深圳泉眼)分别发生553万元、89万元。
举贤网称，对关联方的销售占比约 85%，主要系控股子公司北京举贤双高企业管理有限公司自2016年7月成立以来对关联方的人事代理服务大幅度增加。
挖贝网注意到，举贤网2017年年报经历了一次更改。
2017年年报更改前，举贤网前5名主要客户为浙江齐聚、中和基石、北京学慧、北京泉眼、深圳泉眼，全部为关联方。更改后，其前5名主要客户变更为浙江齐聚、中和基金、深圳泉眼、前锦网络信息技术(上海)有限公司(下称：前锦网络)、汉能控股集团有限公司(下称：汉能控股)，其中，前3家为关联方，后两家公司均为非关联方。
从销售金额来看，举贤网对非关联方的销售金额远远小于关联方。其中，对前锦网络的销售金额为仅为86万元，占销售总额的1.42%；对汉能控股的销售金额仅为77万元，仅占销售总额的1.16%。
举贤网称，更改原因在于主要客户情况前5大客户销售额统计不准确且未对同一控制人控制的客户进行合并披露。
据挖贝网了解，举贤网将关联方北京学慧和北京泉眼775万元、553万元的销售收入分别并入了中和基金、深圳泉眼的销售收入中。
公开资料显示，北京学慧为中和基金100%控股公司，北京泉眼和深圳泉眼的法定代表人都是举贤网的第二大股东和董事童云峰。
劳动派遣成收入大头
举贤网在2017年年报中介绍公司商业模式时称，公司针对企事业机构对中高端职位的招聘需求，提供中高端人才招聘服务和线下高级猎头服务。其官网介绍称，“举贤网是最专业的猎头招聘网站，为中高端人才提供最高效的服务……”
由此来看，举贤网应该是一家主要依靠中高端招聘获取收入的公司。但从其2017年收入构成来看，事实却并非如此。
挖贝新三板研究院数据显示，2017年，举贤网的高端人才寻访业务收入仅为762万元，占营收比重从上年同期的69.59%降至12.54%；而劳务派遣及人事代理业务的收入金额为5311万元，占营收比重从上年同期的30.41%增加至87.46%。
而据举贤网介绍，劳务派遣服务只是公司四种盈利模式之一，其它三种盈利模式为人才银行(中高端人才在线招聘服务)业务、高级猎头服务、人才征信服务。
纵观目前人力资源行业，企业数量众多，招聘服务细分领域的经营模式同质化程度较高、竞争激烈，大多数在线招聘平台积极砸钱打广告，打响名气。对比已取得较高知名度的智联招聘、猎聘网、拉勾网等，举贤网的用户普及度显然不占优势，在推广方面的投入也极为有限，其2017年的销售费用只有355万元，其中宣传费用为195万元。
但据举贤网介绍，人才银行(中高端人才在线招聘服务)业务、高级猎头服务主要依托举贤网网站进行。在线招聘面临激烈竞争的情况下，也就不难解释举贤网2017年收入结构的“失衡”了。
计提35家公司坏账准备
在收入大爆发的前夕2016年，举贤网的营收仅为786.07万元，应收账款却高达217.35万元，占比超过20%。
2017年，举贤网对应收账款进行大清理，取得一定效果。
截至2017年12月31日，举贤网的应收账款为29.63万，较上年同期下降了86.37%。
不过，仍有35家“漏网之鱼”的应收账款催收未成功，被举贤网单独列入了计提坏账准备，总额89.93万元。其中，包括民生银行、凡客诚品(北京)科技有限公司等知名企业。
年报显示，举贤网对中国民生银行、凡客诚品(北京)科技有限公司的应收账款分别为5万元、3.76万元，由于预计收回可能性较小，全部采取了100%的计提比例。
据挖贝网了解，举贤网对35家计提坏账准备的公司中，有34家的计提比例都为100%。