近日，申万宏源研究(香港)发布研报表示，基于2016-2017年土地投资猛增带来可售资源快速增长，合景泰富于今年上半年实现合约销售金额同比增长82%至320亿元(相比板块平均同比增速约50%)，相比今年全年650亿元合约销售目标(同比增长70%)完成率接近50%。
但另一方面，合景泰富所持项目的权益呈现进一步下降趋势，从2017年的76%下降至2018年的65%，公司今年全年权益合约销售目标为420亿元(同比增长45%)。此外，合景泰富于上半年实现合约销售面积同比增长76%至190万平米，对应销售均价同比增长3%至17089元/平米。
观点地产新媒体查阅研报获悉，合景泰富今年上半年新增15个项目，权益土地支出100亿元(相比2016-2017年分别为240亿元和300亿元)，新增总建面290万平米，权益建面180万平米，平均土地成本为5500元/平米。
截止今年6月末，合景泰富覆盖31个城市的权益总土储建面达1500万平米，其中20%位于一线城市，60%位于二线城市，其余20%位于三四线城市。
申万宏源研究(香港)认为，大幅买地带来的财务压力，使合景泰富对房地产市场前景更为敏感，而随着房地产调控政策逐步起效，其对合景泰富的利润率和再融资仍保持担忧。
申万宏源研究(香港)维持合景泰富2018-2020年每股核心净利预测值分别为1.37元(同比增长20%)、1.52元(同比增长11%)和1.75元(同比增长15%)。