大和资本发表报告指,下半年至2020年东风汽车(00489)自家品牌表现仍疲弱,发展新能源汽车令有关业务亏损增加,不过维持其「优于大市」投资评级,目标价由10.2元降至9.4元。
大和资本表示,东风汽车上半年盈利升15%,主要是由于旗下外资合营带动,下半年盈利能力料受压,尤其自家品牌汽车表现,大和料2019年至2020年东风汽车盈利跌1%至8%。
另外,大和表示,东风汽车自家品牌今年至今销售量跌15%,因新型号汽车较少,相信业务继续向下。
大和调高东风汽车2018年至2019年每股盈利预测4%至17%,以反映上半年业绩较佳,但2020年每股盈利调低2%,大和调低东风2018至2020年销售量预测。2018至2020年毛利调整至11.8%至12.8%。