事件：公司披露其2018H1财报，上半年实现营业收入 203.7 亿元，同比增长 15.7%。实现归母净利润 8.03 亿元，同比增长 19.47%；其中 Q2 营收增速为 15.15%，归母净利润增速为 23.84%。
内销改善，空冰洗均表现不俗。Q2 外销毛利率改善，内销占比提升助力盈利能力企稳。中央空调业务稳健增长。
盈利预测：预计公司 2018-2020 的 EPS 分别为 1.03 元、1.19 元、1.34 元；对应的 PE 分别为 8.4px、7.3px、6.5px；给予“增持”评级。