8月27日晚间，九有股份发布公告称，公司董事长兼总经理韩越，因涉嫌非法吸收公众存款罪被上海市公安局奉贤分局刑事拘留。这一则消息，使得近年如春雷破晓般异军突起的风投后起之秀春晓资本，感到了秋日的凉意。
根据资料，韩越为九有股份大股东天津盛鑫元通的法人代表，天津盛鑫元通为春晓金控的全资子公司，后者则为春晓资本的运营主体，韩越则为春晓资本的初创人之一。
从到7月春晓资本旗下各大P2P暴雷，到七月底被爆春晓资本子公司尚品国际欠薪风波，再到如今的实控人被刑拘，春晓资本在入主上市公司九有股份不到一年的时间可谓祸不单行，上市公司股价更是腰折，春晓资本本身持有的上市公司股份更是被悉数冻结。
董事长被捕，股价大跌
作为知名VC“后浪”，春晓资本的风投横跨天使轮至B轮。一年前，春晓资本成为了上市公司九有股份控股股东，似乎意图复刻“九鼎模式”，形成投入/退出全企业生命周期贯穿的模式。
春晓资本入主九有股份的事情，要从一年前说起。
2017年8月15日，九有股份发布重大事项停牌公告，称公司第一大股东天津盛鑫元通正在筹划重大事项，可能导致公司实际控制权变更。
仅仅10天之后，九有控股公告称，合计持有天津盛鑫元通100%股权的三位股东，向春晓金控转让了其持有的天津盛鑫元通全部股权，上市公司实际控制人变更为春晓金控，最终实际控制人为韩越。
至此，春晓金控的法人韩越变成了上市公司九有股份的实控人。按比例扣除截至8月29日天津盛鑫元通其他权益资本，春晓资本约合以每股约6.74元的价格买入九有股份19.06%的股份，而当时九有股份的股价为6.2元/股，溢价比例约在一成左右。
然而在春晓资本入主之后，九有股份2017年的年报显示，报告期内公司营收虽在增长，但是归母净利润仅仅增长了26.96%，比2016年118.82%的增速下降80多个百分点。2018年上半年，九有股份的归母净利润为 -498.32 万元，同比大降395.43%。
净利润大降的同时，九有股份的股价也连续下跌。截至8月29日收盘，九有股份的股价仅为2.63元/股，春晓资本手握的1.017亿股九有股份至今为止已经浮亏了近4亿元。8月29日，九有股份更是以6.07%的跌幅收盘。
与此同时，九有股份8月27日更是发布公告称，大股东天津盛鑫元通所持有的上市公司19.06%的股份被全部冻结。但是在冻结股份之前，天津盛鑫元通持有的上市公司股份，其中已经有99.95被质押给联储证券。
投资的P2P踩雷不断
根据公开资料显示，春晓资本成立于2015年，春晓金控成立于2016年， 2015年至2018年春晓资本共完成了7只子基金募集工作，累积基金管理规模近20亿。
根据春晓资本的官网显示，春晓资本投资了笨土豆、金斧子、翰都等多个项目，涉及消费、产业和工业等多个领域，但是为人所熟知的却还是旗下几家暴雷相继的P2P。
据不完全统计，春晓资本同P2P平台牛板金、君融贷、聚财猫、石头理财和抓钱猫均有直接或间接的联系。其中前三个平台，已经出现了逾期问题。
事实上，春晓资本比较擅长“相马”B2B项目，且核心团队大多是金融背景出身，也许希望在投资B2B公司后布局供应链金融。而为了给资产端补充弹药，春晓资本先后投资了多个P2P平台作为负债端。为了协调资产负债两端，春晓资本还在2016年投资了融数的天使轮，然而今年5月春晓资本已经从融数的股东名单中消失。
7月2日，牛板金平台牛钱袋、牛宝丰、牛钱包等借款项目发生逾期共计9852万元。而深圳春晓天泽投资合伙企业(有限合伙)曾在A股轮投资了牛板金2亿元，并持有牛板金股权15%。春晓天泽投资正是春晓金控的子公司之一，主要负责投资一些P2P平台。
工商资料显示，牛板金的运营主体为浙江佐助金融信息服务有限公司，佐助控股有限公司持股85%。但是早在2017年9月，融数就已经入股佐助控股，持股95%；而2018年7月4日，也就是牛板金宣布逾期的第二天，融数从股东名单中退出，牛板金则改为由公司CEO王旭航100%持股。
7月15日和7月18日，君融贷和聚财猫相继出现逾期。聚财猫在其官网上称，其在2017年3月，获得春晓天泽A轮融资1亿元。而根据资料显示，春晓资本旗下的春晓致信管理和春晓天泽合计持有君融贷24.4%的股份，春晓资本实控人韩越控股的春晓汇商股权投资，同时也持有君融贷的合作机构课栈网36%的股份。
根据媒体报道，君融贷的资产端主要为快消品经销商贸易融资项目和教育培训机构优秀学员课程借款。媒体查阅资料更是发现，君融贷当时近半个月快消品经销商贸易融资项目的借款企业都是同一家，为瑞金麟(大连)信息技术有限公司。该公司由北京瑞金麟网络技术服务有限公司100%持股，法定代表人为王戎。而这个王戎，正是融数金服的法人，而君融贷的CEO吴隽也曾是融数金服的股东，于2016年7月退出。
更加值得注意的是，北京瑞金麟网络技术服务有限公司在2014年5月至2015年5月为君融贷的重要股东。也就是说，君融贷曾经的快消品经销商贸易融资项目，从借款企业到股东都为关系密切的关联方，涉嫌关联融资甚至涉嫌自融自保。
再看另一边，君融贷的教育培训机构优秀学员课程借款合作机构课栈网，其运营主体为北京弟傲思时代信息技术有限公司。春晓资本在2016年投资了课栈网的天使轮。该借款曾称由上海君记商业保理有限公司承担连带保证。
工商资料曾经显示，大连平安财富资产管理有限公司持有75%上海君记商业保理有限公司股权。而君融贷在大连的办公注册地址甚至曾与大连平安财富资产管理有限公司完全一样。
因此，君融贷的相关合作机构课栈网似乎也涉嫌自融。今年3月，课栈网更被媒体曝出涉嫌就业贷套路。等到学员上门投诉之时，课栈网却早已人去楼空。
无独有偶，7月下旬，北京尚品国旅被爆欠薪500万。北京尚品国际旅行社有限公司，隶属于春晓资本集团侠客神州旅游板块，是春晓资本旗下旅游战略布局核心工程，致力于主题游、高端定制游等业务。而网上也流出着关于尚品各公司的欠薪金额名单。更是有消息传出，春晓资本是受到P2P平台连续暴雷的牵连，而爆发了“钱荒”。
擅长资本运作的春晓资本，在P2P投资上屡战屡败，投资的P2P公司纷纷踩雷，更是屡涉自融。事实上，早就有人猜测，认为春晓资本背后的实控人也许并不是韩越，而是王戎。王戎最于2009年成立瑞金麟，然而成立后7年均IPO未果。因此通过关系使得韩越创立春晓资本，一方面资产端在不断地投B2B，一边又接入多个P2P公司充当负债端，以此来形成整个循环。
然而旗下所投的P2P却不断暴雷，就连春晓资本持有的九有股份浮亏也近5亿，本已经投了7、8家媒体，企图打造出一个媒体生态的春晓资本，如今也许连集团内部的日常运作都成问题。