公司发布2018年中期报告，上半年实现收入20.85亿元，同比+12.6%，归母净利润3.15亿元，同比+32.6%；其中18Q2实现收入11.2亿元，同比+14.9%，归母净利润1.64亿元，同比+33.7%。
Q2增长加速，世界杯效应提振业绩。H1毛利率平稳，销售费用下降，净利率提升明显。长期逻辑清晰，开店+单店收入提升，看好持续稳定增长。
盈利预测与投资建议。略微调整盈利预测，预计2018-2020年收入复合增速为15%，归母净利润复合增速为22%，EPS分别为1.56、1.85、2.23元，对应PE分别为22X、19X、15X，维持“买入”评级。