8月2日晚，藏格控股发布关于重组方案重大调整的公告称，拟采取发行股份购买资产的方式向西藏藏格创业投资有限公司、西藏中胜矿业有限公司、西藏汇百弘实业有限公司购买其合计持有的西藏巨龙铜业有限公司51%股权，同时拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金。
公告显示，本次重组方案主要调整的内容包括：藏格控股以发行股份方式向交易对方购买其持有的巨龙铜业51%股权，巨龙铜业100%股权暂作价为180亿元，本次购买51%股权的暂作价为 91.8 亿元。
而在此前，藏格控股拟暂作价280亿元收购巨龙铜业100%股权。根据调整后的方案，交易对方仅包括藏格投资、中胜矿业、汇百弘，标的资产缩水至藏格投资持有巨龙铜业39.88%的股权、中胜矿业持有巨龙铜业8.12%的股权、汇百弘持有巨龙铜业3%的股权， 上述交易对方合计持有巨龙铜业51% 的股权。
那么，藏格控股为何调低估值控股巨龙铜业呢？
藏格控股表示，此次交易方案的调整，是藏格控股大股东藏格投资将旗下优质资产注入上市公司而做出的让利措施，以实现与上市公司中小股东等利益相关方共赢。
修订后的方案显示，截至2018年6月30日，巨龙铜业100%股权的资产基础法总资产预估值为312亿元，负债预估值为81亿元，净资产预估值为231亿元。巨龙铜业51%股权的预估值为117.81亿元。
而标的作价方面，修订案表明，巨龙铜业100%股权暂作价为180亿元，本次收购51%股权的暂作价为91.8亿元。
显然，与前次方案的交易作价完全以评估值定价相比，此次51%股权的估值和作价差额26亿元，是交易对方对上市公司中小股东的主动让利。
行业研究员指出，降价收购符合中小股东的利益，同时有利于推动大股东藏格投资资产注入的进程，有利于上市公司以更优的价格获取有色金属资源，从长远来看，能够实现各方共赢。
藏格控股是一家以青海省察尔汗盐湖钾盐资源为依托的资源型钾肥生产企业，从事氯化钾的生产和销售。此次交易前，藏格控股拥有察尔汗盐湖铁路以东矿区724.35平方公里的钾盐采矿权证。
资料显示，巨龙铜业的主营业务为铜金属矿的勘探、采选和销售，目前巨龙铜业名下有三个矿区，分别为驱龙铜多金属矿、荣木错拉铜矿和知不拉铜多金属矿。
市场人士分析认为，巨龙铜业下属矿区的建设进度均较为理想，投产和盈利的预期较为明朗。在行业景气度持续提升的背景下，铜作为我国重要的战略性金属，面临较好的市场和政策环境，巨龙铜业有较好的成长空间。
藏格控股表示，通过此次重组，公司将持有巨龙铜业51%股权。交易完成后，公司将增加铜金属矿的勘探、采选和销售的业务，业务范围将得到扩大。