事项：
2018年7月30日，一汽-大众旗下的首款SUV车型T-ROC探歌正式上市。新车推出了搭载1.2T和1.4T高低功率发动机的共计8款车型，官方指导售价为13.98-20.98万元。
星宇佛山工厂配套T-ROC车灯，单价提升显著
T-ROC车型将在一汽大众佛山二期工厂进行生产，主要由星宇佛山工厂进行车灯配套，这是星宇今年全新批产的全LED前大灯重磅车型之一，新车装配全LED前灯，价格在氙气灯的两倍，卤素灯的四倍以上，一汽大众佛山二期规划产能30万辆，其中T-ROC产能规划在15-20万辆。
好行业+好格局+好公司，具备全球车灯龙头潜质
国内车灯前装市场具有约450亿元市场空间，行业将受益于进口替代、产品升级等，行业集中度有望逐步提升，自主品牌份额有望加大。未来车灯发展趋势在于LED大灯(卤素灯到LED前灯的单价从200元/只增长到1000元/只)、激光灯和智能车灯。星宇已经是自主车灯龙头，销售净利率全球领先(11%)，突围合资车灯竞争圈。公司车灯主业受益于1)原有客户深耕、新客户拓展和产能释放，收入稳健增长；2)产品高端化升级(18年新增8款LED前灯项目)，毛利率进入上行。公司激励机制完善，多期员工持股有效调动员工积极性(第三期员工持股增持均价50.85元)，我们预计18/19/20年EPS分别2.29/3.17/4.21元，对应PE分别为23.4/16.9/12.7倍，维持买入。