根据美国证券交易委员会(SEC)公告，2018年7月27日，美国纳斯达克上市公司森淼科技(Senmiao Technology Limited，NASDAQ:AIHS，以下简称“森淼科技”)与湖南瑞僖融资租赁有限公司(以下简称“湖南瑞僖”)签署协议，拟收购湖南瑞僖部分股权，并成为控股股东。
森淼科技旗下现运营有网贷平台爱鸿森，主攻资产端为汽车金融、车商贷与小微企业贷，一位接近森淼科技的知情人士提及，此次股权交易更是一次向上游进攻的战略布局，“通过控股湖南瑞僖，公司将进入汽车租赁新领域，加上已有的网络借贷信息中介业务，预计将形成两大主要业务为支撑的综合性金融服务公司。”
落子融资租赁
在传统金融机构难以覆盖的小微领域，民间金融借助互联网落地生根并快速发展。近年来，行业经历了从混乱无序到严厉整治，尤其在2014年以后，监管逐步收紧并提出“双降”要求，部分地区对于网贷平台监管风格趋于强硬，行业分化严重。据了解，爱鸿森所在的地方政府相关监管部门对于网贷平台采取了相对审慎的监管态度，这对积极配合达成合规的平台而言，主动收缩是更为常见的选择。
据第三方机构不完全统计，2018年6月，全国共有80家平台停业或出现问题(问题平台63家、停业转型17家)。而与之相较的是，不少上市网贷平台、头部平台发展相对稳健，但受政策要求，考虑到营收、发展，其纷纷向合规允许的领域积极转型。这其中，汽车租赁成为了不少平台的“优选”。
“作为森淼科技旗下的网贷平台，爱鸿森虽然经营合规稳健，并于今年3月在美国纳斯达克成功上市，但因目前网贷行业大洗牌环境，面临监管态势加码，作为上市公司旗下的网贷板块，爱鸿森业务规模也因此受限，对森淼科技的营收产生重大影响。”上述知情人表示，鉴于此，森淼科技利用上市公司优势拓展新的领域，寻找新的业务来源，以此保障上市公司业绩，提升公司盈利能力。
据森淼科技董事长温希透露，在“双降”政策下，“爱鸿森主动拥抱监管，在贷余额从2017年的约7000万元，收缩至3600万元。对于上市公司而言，存在业绩压力，寻找新的方向对外扩张，提升业绩弹性必不可少。”
“此前，因为汽车新金融领域业务非常符合网贷公司单一借款人在贷余额20万元与100万元的标准，公司较早就已涉足过汽车领域的资产端。彼时公司就进行了长时间的市场调研与充分讨论，提出了打通汽车金融业务链的战略。此次控股湖南瑞僖，因该公司为中外合资，我们以上市公司的主体进行部分股权收购，符合规定。”温希表示，切入汽车租赁这片蓝海，这不仅能为旗下网贷平台爱鸿森提供更加优质的资产，还能掌握整条汽车金融业务线，为森淼科技未来打造汽车金融全产业链发展奠定良好的基础。据温希透露，公司将首期投入600万美元全部用于汽车租赁业务的开展。
切入网约车以租代购
罗兰贝格研究数据表明，目前全球范围内汽车消费30%是现金购车，另外70%为借助金融杠杆，其中普通汽车信贷占55%，融资租赁占15%。在北美地区，汽车金融的渗透率高达80%，融资租赁占46%，普通汽车贷款为 34%，且美国有30%的新车直接批发给融资租赁公司。我国汽车金融总体渗透率约为35%，融资租赁作的渗透率仅约为5%，与发达国家存在较大差距，也从侧面反映出市场前景大有可为。
数据显示，涉及汽车金融的网贷平台增长速度较快，截至7月中旬，业务类型为汽车租赁的网贷平台达到68家。这意味着森淼科技在确定介入汽车金融领域的战略同时，需要有创新性的打法。
“我们切入点较为细分，目前率先推出的是网约车的以租代购。因为网约车新政下，进行网约车业务的车辆需要办理运营许可证，而汽车融资租赁平台可与网约车平台合作，为其提供汽车、司机的前端服务。”温希提及。举例而言，滴滴或美团的司机可以与融资租赁公司签署租赁合同，以按月支付租金办法获得车辆的使用权，合同到期后，将车辆归还汽车租赁公司或按残值购买。这种模式里，网约车平台与汽车租赁公司的合作将成为后者较快实现营收的前提。
“目前，我们调研评估一二线城市网约车保有量在2万到5万辆，并且网约车有强制报废年限或公里数要求，这意味着汽车租赁的空间巨大。”温希提及，“公司控股湖南瑞僖只是第一步，未来将以长沙、成都为据点，打开湖南、四川的市场，下一步则将立足西部，向湖北、重庆等地区辐射。”而其具体做法在于以湖南瑞僖为主体，获得银行授信并以自有资金对湖南、四川现有已经入围滴滴、美团网约车平台的融资租赁公司进行并购，快速占领市场。据温希介绍，“首期并购投入的自有资金将达到4000万元人民币，未来还将视上市公司自有资金量来进行增加。同时下半年还将进行募资，而这些资金都将用在汽车金融业务上。”
加速协同
温希认为，“前期在汽车租赁领域，湖南瑞僖将深耕于网约车的以租代购市场，为网约车司机这类特定群体提供金融服务。但湖南瑞僖在推出汽车租赁产品的同时，也将根据市场反馈进行持续的迭代升级。与此同时，森淼科技旗下爱鸿森也将继续合规深根网贷行业，控股湖南瑞僖后，其将迅速着手推动汽车租赁业务规模上新台阶，利用双轮驱动实现效益倍增，这两方布局都将获得更大的发展空间。”
“在爱鸿森的已有布局下，加上以控股湖南瑞僖向汽车融资租赁领域扩张，双方客群不仅可以达成互相转化，也是汽车金融业务链的有效延伸。”温希提及，在拿下融资租赁这一牌照后，公司亦将继续向汽车金融业务全链条覆盖。融资租赁行业的诞生和发展是国家经济发展到一定阶段的必然趋势，在中国更是被誉为“朝阳产业”，有着严格的准入门槛与监管措施。随着宏观经济的不断发展和消费端用车需求的不断涌现，汽车租赁业目前正呈现快速发展的态势，必将成为融资租赁行业新的爆发点。
目前快速布局的汽车融资租赁业务究竟能给上市公司带来多大的业绩提振，温希坦言，“考虑到网贷业务普遍承压，主动收缩后上市公司当前主营业务规模基数不大的情况，在已上市的融资优势下，快速并购和扩张可期，并表和实际业务发展或将带来财报数据可观的增长。森淼科技不会停止金融科技创新脚步，后续仍将会根据公司整体发展需要并购重组优质机构。”
“我们认为互联网金融只是传统金融的一个补充，在保有并深耕爱鸿森的同时，汽车融资租赁将成为公司未来的主要发力点之一，并成为主要营收弹性来源。预计上市公司二、三季度数据就将看到业绩变化。”温希提及。
总体而言，温希提及，“在目前强监管环境下，整个互金行业正在积极转型。森淼科技将发挥在美上市的优势，以此次收购为契机，快速切入确定性更高的网约车融资租赁细分领域，并完成爱鸿森网贷平台、融资租赁双轮驱动的战略蓝图落地。在此基础上，我们还将根据市场需求迭代升级，实现跻身中国互联网金融行业第一梯队的发展目标。”