汇丰证券发表研究报告指，海螺水泥(00914)(沪：600585)的税后净利润为48亿元(人民币。下同)，合符盈喜预期。
汇证指，今年初至现在水泥价格强劲，集团收入按年升38%至187亿元，毛利率扩张至40%，同时估计第一季每吨毛利率为132元。另外，该行指，虽然集团的收入明显增长，但销售成本，综合开销及行政管理费用只是按年升1%，而税务支出低于预期。
汇证留意到本周中国东部及南部的水泥价格上升，估计平均高级水泥价格已经超过历史高位。同时，库存水平仍然健康，东部及南部的库存水平均低于50%。该行预料6月份之前，水泥价格仍然是上升趋势，至于海螺水泥逾70%业务位于东部及南部，相信将会受惠于高水泥价格。
汇丰证券表示均予海螺水泥A、H股「买入」评级，H股目标价由53港元上升至57港元，A股目标价由42元人民币上升至45元人民币。
另外，该行上调海螺水泥2018至20年每吨毛利率预测11元人民币，而2018至20年盈利预测升14%。根据集团派息比率45%，预料2018年股息收益率约6%。