2018年的资本市场，掀起了一股IPO热潮。今年上半年，国内多家互联网科技公司相继赴美和赴港上市，尤其是港交所改革让其收到了众多内地企业的上市申请。
杭州作为互联网产业集聚地，已成为全国新经济发展的代表。近年来，浙江省和杭州市政府也在大力推进本土企业的上市和并购重组，促进全省经济的转型升级。日前，杭州市委常委、副市长姚峰公开表示，上周他在香港专门拜见港交所的行政总裁李小加，双方达成共识，杭州将与港交所签订战略合作协议，港交所会持续支持杭州的公司在香港上市。
而在本轮全省“凤凰行动”和杭州市西湖区的“独角兽培育工程”的双重推动下，杭州金融科技企业51信用卡(2051.HK)已率先在港交所完成挂牌，并于上市首日高开高走，得到资本市场认可。
持续升级的商业模式
为什么51信用卡会成为港股新政后第一家成功上市的浙江企业？这与其创建的经市场验证的商业模式分不开。
51信用卡塑造了一个从信用卡管理用户起步的独立并且自我驱动、完善的用户生态系统，并且逐步将服务从全面的信用卡管理、还款和办卡等管理服务上升到了更为深入的金融服务——在线信贷撮合与投资服务，这也是使其获得巨大的商业模式成功的主要和关键性转变。
2012年5月，51信用卡推出了一款可以一键智能管理信用卡账单的APP—51信用卡管家，主要向信用卡人群提供账单管理服务。因其准确切中了多卡用户的管卡痛点，在移动互联网发展早期，迅速以低廉的价格积累起海量用户。
据招股书显示，截至2017年底，51信用卡管家累计注册用户超6200万，管理1.063亿张信用卡账单。2015、2016、2017年平台月活跃用户分别为350万、460万、590万，复合年增长率为29.0%，根据Oliver Wyman报告，按照近三年的月活跃用户数量计算，51信用卡是中国最大的线上信用卡管理平台。
通过信用卡管理服务，51信用卡积累起了庞大的用户流量和大量有价值的信用数据，包括来自不同银行的信用卡交易记录、不同场景的消费历史，以及用户使用周期的还款数据等等。这些数据可以有效反映用户的还款能力和还款意愿，这为51信用卡向在线信贷撮合及投资服务的业务转型和升级提供了关键要素。
2014年4月，51信用卡上线了与宜信合作的面向信用卡持卡人群的国内纯在线速贷产品“瞬时贷”，该产品刚一推出便受到了大量用户的喜爱，这也让51信用卡开始考虑自己做金融业务，形成真正的业务闭环。
2015年，51信用卡正式上线网络借贷信息中介服务平台“51人品”，将管家多年沉淀的优质用户进行二次转化，使得业务模式提升到了一个新的水平。
招股书披露，51信用卡的信贷撮合及投资业务增长迅速，其贷款促成金额按544.7%的复合年增长率由2015年的8.153亿元增至2016年的102.993亿元，并进一步增至2017年的338.906亿元。
根据Oliver Wyman报告，近两年来，按截至2017年底年度的贷款促成金额计，51信用卡的线上消费信贷撮合平台于2017年成为以信用卡持有人为目标的最大线上消费信贷撮合平台。
截至目前，51信用卡已形成了一个涵盖个人信用管理服务、信用卡科技服务和在线信贷撮合及投资服务三大业务板块的信用卡金融生态系统，并已具备了可持续的盈利能力，自2016年以来，已连续两年实现盈利，2017年经调整净利润达到7.44亿元。
全面高效的合规能力
赴港上市，相较于赴美上市，具有更高的门槛和合规要求。
51信用卡CEO孙海涛在接受媒体采访时透露，“来香港上市跟在美国上市最大的区别在于，它对合规性的要求比在美国高得多。美国强调的是披露，在香港则有很多的措施来审核各环节是否符合法律，以及相对应的法律意见是什么。”他指出，在上市过程中，公司不断完善和增加相应的措施，也经过了多重监管部门的审查和认可。
在51信用卡的各项业务中，尤以51人品承担的在线信贷撮合及投资服务的监管要求最严格。得益于内部的用户转化升级体系，51人品的人均获客成本仅19.2元，远低于业内动辄上百的价格。另外，受51信用卡所建立的信用卡金融生态体系，包括个人信用管理、信用卡科技服务、线上信贷撮合及投资服务等业务板块在内所沉淀的海量多维的数据，51人品的风险控制也成效颇丰。
招股书显示，根据用户的风险情况、还款意愿、还款能力等多方面，51人品将用户分成了5个信用组别，并基于信用评级实施差异化风险定价。平台内风险级别为A级以上的用户占比超过50%。
此外，51人品也早已获得监管要求的各项资质认定，包括ICP许可证、等保三级认证，并落实了最严格的信披标准，执行客户资金第三方存管制度，坚决不触碰《暂行办法》规定的13条业务红线，保证业务合规真实。51人品不仅针对投资者进行了风险等级划分，还在APP内建立了专门的投资者教育页面，加强投资人金融知识宣传和教育，提高消费者风险责任意识，以切实维护投资人合法利益。
51信用卡能在近期成功上市，很大程度上也源自其高标准的合规性，才能得到政府层面的认可与支持。杭州市委常委、副市长姚峰在得知公司上市的消息后也发表寄语称，51信用卡很好地响应了杭州市“凤凰计划”，也为同行开了好头。姚峰希望公司在今后的发展过程中更要做好以下四点：第一，规范经营，做到始终符合监管标准，合规发展；第二，诚信为本，希望51信用卡从自身做起，践行“让有信用的人过得更好”这一企业愿景；第三，对投资者负责，相信上市后，51信用卡将迎来更多投资者及用户，所走的每一步都要有强烈的责任意识和担当意识；第四，不忘初心、热情服务，作为上市公司为杭州市打造国际金融中心多作贡献。
对此，孙海涛表示，今后公司将进一步增加合规层面的建设和投入，不断坚持和完善用户运营、加大信披透明，提升综合服务能力和水平，以取得用户长期的信任与支持。