大和资本发表研究报告,首次覆盖旭辉控股集团(00884),认为该公司过去10年由小型公司转型至有力问鼎行业主要企业之一,期间公司的毛利率及股本回报稳步改善,并维持了稳定的负债率,令大和相信旭辉未来将可在行业中更为突出,估值有望进一步提升。该行首予旭辉「买入」评级,目标价8.08港元。
报告提到,旭辉现时业务遍布主要城市,并已在该些城市建立其人力资源及土地储备,相信未来将可加大其市占率,2018至2020年将是公司的「突破期」。
旭辉是行业中少数公司于每年能达到35%的合同销售增长,其2011至2017年销售年复合增长率64%,为行业当中最高。大和预测,在可销售资源达2500亿元人民币下,公司2018年的销售能按年增40%至1450亿元人民币,而2018年至2020年的销售增长将可维持35%或以上。