近期，斐讯商城客服电话、公司对外公开电话均无法接通。
自从一周前“四大民间高返P2P平台”之一的联壁金融出现兑付危机后，对于斐讯的质疑声也愈演愈烈。联壁金融爆雷后，作为合作方的斐讯立刻采取应急机制，6月21日下午17:00时发布公告，斐讯将协调第三方对已售出产品的K码用户进行兑现。
《投资者报》记者注意到，斐讯通过与联壁金融、华夏万家等第三方金融平台合作，推出0元购机的商业模式在一定时间内迅速获得了大量的产品订单，并随之开设了多个生产流水线；利用相同的营销模式，展开多项新业务，不到一年的时间凭借一己之力打造了“斐讯产品生态”；同时利用广告砸钱的方式，迅速建立品牌。冠名维密大秀、地铁口和电梯间大量铺设产品广告、雇用斐讯联盟推广员等手段来使品牌打入市场。
“斐讯好像总有用不完的钱，但一家正常经营的公司怎么会长时间处于拥有花不完钱的状态，斐讯的钱到底从何而来？”投资人姜女士不禁对记者发问。这不仅仅是姜女士的看法，在百度进行相关搜索，对斐讯有相同疑问的人并不在少数，其中不乏专业人士和媒体。
联壁爆雷前后
6月21日，媒体注意到，联壁金融的官网以及APP一直处于不稳定的状态，联壁金融客服回应平台近期出现严重的售中兑付现象，“联壁金融爆雷跑路”的消息开始大面积在是常见流传。
当日下午3时，联壁金融平台客服回应媒体，公司和松江区政府、金融办、开发区管委会和斐讯公司集中讨论了兑付问题，核实数据后会通报结果。一个小时后，上海松江分局到联壁金融办公地点查封了电脑等办公用皮，联壁金融有9人被带走协助调查。当日下午5时，斐讯在官网发布公告将对在联壁金融平台上的K码用户进行负责，具体解决方案将于日后进行发布。
对于联壁金融平台爆雷这一事件，斐讯在第一时间给出了对应解决方案，不论是反应速度还是解决方式，都堪称企业危机公关教科书式的操作。
根据自称为斐讯内部员工在知乎上的爆料，在联壁金融爆雷的前两个月，斐讯内部即有该平台或有兑付危机的传言，因此该名员工提前对在联壁金融平台的相关投资进行整理和清盘。据该名员工称，“斐讯把内部员工及家属在联壁(金融)的金融产品统计了一遍，在事情爆出来两个小时内就安抚好内部员工了。”
不论是对外还是对内，在外界看起来，斐讯都做到了“尽心尽责”。
6月28日下午3时法制日报法制网河南新闻副总编辑微博发布，“斐讯内部员工爆料，6月21日上午8点，斐讯创始人顾国平与松江区金融办、经侦开会，在会议上给出了两个方案，一个是给联壁金融3个月窗口期，斐讯兜底；一个是和斐讯撇清关系。顾国平选择了窗口期，然而到11点顾国平反悔了所以下午才出现经侦介入的事情。”
0元购机模式
斐讯与联壁金融合作的“0元购斐讯路由器”项目，使斐讯跃升为路由器市场份额占有量第三的企业。根据斐讯官网显示，其模式为投资者以399元/只的价格去京东商城购买斐讯K2路由器，投资者凭借每个路由器上的K码，将K码输入联壁金融礼包兑换口并将其激活，以获取购买本金399元。
联壁金融规定，新用户凭借注册+实名认证即可激活，而老用户则必须投资3个月期以上产品且单笔满500元及以上才可激活。投资者若使用K码券，则需在联壁金融的发现频道投资或积分兑换。
以这种营销手段，联壁金融和斐讯分别解决了获客和提升路由器销量的目的。据有关媒体称，正是凭借这种营销方式斐讯路由器大大扩大了市场占有量，目前，斐讯在路由器市场约处于市场第三的位置。
除了合作项目，在股权关系上，斐讯与联壁金融也有联系。在天眼查平台上，由上海联壁电子科技参股的两家企业中，陈海东均担任高管。陈海东与斐讯的创始人顾国平共同成立了一家名为“上海古寻投资合伙企业”。陈海东原为联壁金融2017年工商资料变更前的四位个人股东之一。
在联壁金融爆雷的前一天，上海松江区人民政府于 6月19日发布《关于吴建良等同志职务任免的通知》的公告中称，原上海市松江区金融服务办公室主任倪新健被免去职务。《投资者报》记者在天眼查上注意到，倪新健同时担任斐讯集团监事职务。记者致电上海市松江区金融服务办公室和斐讯集团，双方均对此事没有回应。
巨额资金窟窿
《投资者报》记者在京东对比相同配置其他品牌的路由器，华为荣耀穿墙王路由器188元，TP-link约120元，水星(MERCURY)D126为119元。记者浏览了部分专业网站测评，除了价格因素，在使用体验方面，在与上述几款产品对比中，斐讯的K2路由器还是有一定的竞争力的。
由于斐讯路由器质量和品控为公司前期积累了信誉，斐讯与P2P金融公司合作“0元购路由器”项目迅速受到了市场的反映。据斐讯内部员工称，公司因需求量上升而扩大了生产线，在全国各地建造生产基地。斐讯每个生产基地至少有5条生产线，其中一条全自动化生产线为2000万元，一个生产基地仅设备就需要花费1亿元。
同时，从斐讯商城可以看到，公司旗下产品不仅仅只有路由器，旗下业务范围还涉及体脂称、电视盒子、智能音箱、空气净化器、手环手表、保温杯、手机等，自称斐讯内部员工在知乎上回答“联璧金融爆雷是否标志着斐讯 0 元购模式的失败？”的答案中还称，“斐讯还将进军智能电视的生产，甚至在西安的生产基地已经买好了。”记者就上述信息与斐讯有关人员进行求证，但截至发稿前，对方并未对此有所回应。
斐讯的广告似乎随处可见，在上海地铁口、电梯中、网络媒体等显著位置都可以看到斐讯的广告投放。去年年底，斐讯作为2017年维密大秀的总冠名上出现在人们视野。除此之外，密集的产品发布会也是斐讯的特色之一。这样对于营销的大投入不禁令人质疑，斐讯的钱到底从哪来的？
从天眼查等平台中看到，斐讯目前只有一个A轮投资，融资时间为2013年12月1日，融资规模和出资方都未有披露。
或许，联壁金融旗下的“联壁钱包”产品介绍可以给我们一个答案。“联壁钱包的资金投资方向是由斐讯本息担保的高新技术产业供应链金融相关融资需求”。这就意味着，联壁金融的资金投向了斐讯公司关联的上下游企业，且资金本息由斐讯担保。
只是联壁金融已经被经侦，斐讯的资金来源是否会出问题？《投资者报》记者将继续关注。