6月29日晚间，浙商银行向中国证监会报送首次公开发行A股招股说明书，拟登陆上交所，首次公开发行不超过44.9亿股，占发行后总股本的20%，募集资金将用于充实该行核心一级资本。中信证券、中金公司为联席主承销商。
招股书显示，2016年、2017年，该行流向信托、资管计划的金额分别为5200亿和3439亿元，分别占该行当年应收款项类投资净额的96.8%和99%；而在2015年，该项占比仅为58.14%。
金融业资深保代人士认为，在当前脱虚向实的背景下，对资管信托产品底层资产的穿透监管是监管部门的问询重点，资金流向了哪里、风险有多大、计提拨备是否充足，是不是要做出资产结构调整，会被重点关注。
拟首次公开发行不超过44.9亿股
29日晚间，浙商银行向中国证监会报送首次公开发行A股招股说明书披露，拟在上交所首次公开发行不超过44.9亿股，占发行后总股本的20%，募集资金将用于充实该行核心一级资本。
过去五年经历了规模大扩张，浙商银行对资本补充的渴求明显。2016年3月，该行在港交所挂牌。2017年初，浙商银行于境外非公开发行优先股1.0875亿股，扣除发行费用后的募集资金净额折合人民币约149.58亿元。2018年初，该行H股以4.8港元/股向不少于6名投资者合计发行7.59亿股，扣除发行费用后募集金额折合人民币约29.15亿元。
经过发行优先股等措施优化资本结构之后，2017年该行资本充足率12.21%，一级资本充足率9.96%，比上年末分别上升0.42和0.68个百分点；不过，尽管该行的核心一级资本充足率8.29%，仍在监管红线之上，但相比2016年末的9.28%、2015年末的9.35%，已连续两年下降。
招股书显示，截至2017年末，该行内资股合计141.65亿股、持股占比75.67%；H股合计45.54亿股，持股占比24.33%；预计发行后，内资股持股占比增至80.38%，H股持股占比降至19.62%。
浙商银行股权架构图(截至2018年一季度末)
不过，经历了过去五年的快速发展，尤其是过去两年逆势猛增长，2017年浙商银行的营收、净利增速已有所放缓。
年报显示，2016年该行资产总额13549亿元，同比增长31.33%；截至2017年末，该行资产总额同比增长13.43%，达到15,367.52亿元。2017年，该行净利润109.73亿元，增长8.07%；营业收入342.64亿元，增长1.81%，这之中利息净收入有所下降，非利息净收入录得98.73亿元，增长17.19%。而2015年和2016年，该行营业收入同比增长44.45%和33.92%，净利润同比增幅为38.36%和43.99%。
2017年该行利息净收入下滑3.32%，这之中，生息资产平均收益率从2016年的4.48%下滑到2017年的4.39%；与此同时，付息负债成本率却在上升，从2016年的2.59%上升至2017年的2.77%。
3439亿应收款项投资总额流向信托资管
对于外界关注的与应收账款项类投资业务相关的风险，浙商银行招股说明书显示，截至2017年年末，该行应收款项类投资总额3472亿元，其中对信托计划及资产管理计划投资、对其他商业银行的理财产品投资、购买次级债投资的占比分别为99.06%、0.83%和0.12%。也就是说，有3439亿元的应收款项投资总额流向了信托及资管项目。
该行于2015年确定全资产经营发展战略后，着力拓展投资资产配置，通过多样化的资产工具为基础客户提供资金支持和综合金融服务，投资净额飙升，也被不少同行业评价为“激进”。
招股书显示，2015年至2017年，该行投资净额分别为6090.29亿、6631.68亿和5208.48亿元，占该行资产总额比例分别为39.63%、48.95%和50.49%，2016年末的投资净额比2015年末增长了27.32%。在2016年、2017年，该行流向信托、资管计划的金额分别为5200亿和3439亿元，分别占该行当年应收款项类投资净额的96.8%和99%；而在2015年，该项占比仅为58.14%。
浙商银行披露，2017年该行主动调整资产结构，适度控制同业投资等金融资产增速，投资类资产在该行资产中的占比由2017年末较2016年末降低8.16%，呈下降趋势。
“信托资管投资(在投资总额中的占比)明显高于同业水平了。”一位金融业资深保代人士告诉券商中国记者，在当前脱虚向实的背景下，对资管信托产品底层资产的穿透监管是监管部门的问询重点，资金流向了哪里、风险有多大、计提拨备是否充足，是不是要做出资产结构调整，都会受到重点关注。
不良贷款率5年来首次下降
招股书显示，该行业务主要集中在长三角地区开展，集中在上海、南京、苏州、合肥、杭州、宁波、温州、绍兴、义乌、舟山。截至2017年12月31日，该行利息净收入的59.84%和税前利润总额的54.14%来自长三角地区。
截至2017年末，该行最大十家单一借款人贷款余额合计299亿元，占该行资本净额的27.26%，占该行发放贷款及垫款总额的4.44%。浙商银行的区域授信配置显示，2017年末，长三角地区贷款占比进一步上升，流向长三角地区的贷款金额4000亿元，占到该行贷款金额的6成。
不良贷款规模占比较大的长三角经济发展质量改善形势下，浙商银行不良贷款率比上年末下降0.18个百分点，这也是近5年来浙商银行不良率首次下降。截至2017年末，浙商银行逾期贷款余额71.89亿元，比上年末增加16.74亿元；其中90天以上逾期贷款60.21亿元，比上年末增加16.32亿元；不良贷款余额77.67亿元，比上年末增加16.65亿元，不良贷款率1.15%。
来源：浙商银行2017年年报
19家银行A股排队3家过会，预披露更新9家
截至2017年末，12家全国制股份行有4家为A+H股模式，有3家仅在上交所上市，平安银行1家在深交所上市。在已上市的全国股份行中，成立时间相对较晚的浙商银行的资产和存贷规模排名靠后。
从证监会发行监管部首次公开发行股票正常审核状态企业基本信息情况来看，截至目前，除了近两个月来成功过会的城商行郑州银行、长沙银行，以及江苏紫金农商行之外，截至目前，还有16家银行在A股排队。
这之中，有9家银行，兰州银行、青岛农商行、苏州银行、青岛银行、江苏大丰农商行、威海商业银行、浙江绍兴瑞丰农商行、西安银行、浙商银行进入了“预先披露更新”状态；有3家银行，海安农商行、重庆银行、安徽马鞍山农商行目前为“已受理”；此外，还有4家银行，厦门银行、厦门农商行、重庆农商行、亳州药都农商行为“已反馈”状态。
19家A股排队银行中，7家银行，郑州银行、兰州银行、青岛农商行、苏州银行、青岛银行、江苏大丰农商行、安徽马鞍山农商行拟在深交所上市；另外12家银行则拟登陆上交所。