华侨城(亚洲)(03366。HK)“投资者”的身份日渐鲜明。6月27日早间，华侨城(亚洲)发布公告称，其全资附属公司华昌国际与天立教育及中金公司订立基石投资协议，按发售价认购天立教育5%股份作为国际发售的部分，认购价总额最高不超过相当于约人民币2.3亿元的港元总额。
天立教育于2002年在四川成立，主要业务为提供K-12教育(kindergarten through twelfth grade，即学前教育至高中教育)服务，同时开展专为K-12学生及学前班儿童而设的培训服务。天立教育正在进行招股，发行数量为5亿股，其中90%为国际发售，并将于7月12日正式在香港联交所挂牌上市。
华侨城亚洲将在天立教育的上市中承担“基石投资者”的角色，基石投资是在IPO时，由一个或某几个投资者提前和发行人签订认购协议，以提振市场信心、稳定股价，同时锁定部分股权。基石投资者多为机构投资者、大型企业集团等。
这并非华侨城亚洲首次参与基石投资，这家最初以制造纸板纸箱等包装制品为主要业务的上市公司在几经变换后，战略方向正在发生改变，投资控股逐渐成为常态。
“集邮”教育股
投资天立教育，华侨城亚洲的诉求是拓宽利润来源。天立教育目前在八个城市营运13所K-12学校、11所培训中心及4所早教中心。净利润方面，2016年为7470万元，增幅高达3倍；2017年前三季度则为7260万元，同比增长128.58%。
天立教育并不是被华侨城亚洲看上的第一只教育股。2017年3月6日，华侨城亚洲认购了民生教育3.32亿股股份，总额不超过5.1亿元。与天立教育有所不同的是，民生教育主要在内地运营高等教育，目前在内地营办4所学校，3所在重庆，1所位于内蒙古。同时，民生教育还拥有香港能仁专上学院及培根国际学院约25.6%的股权。
房地产企业介入教育领域并不鲜见，碧桂园、万科、恒大、保利地产、华润置地等均有自己的学校和幼儿园。对于拥有场地、资金、资源优势的地产商而言，教育既是其转型途径之一，也为其带来稳定的现金流，碧桂园教育板块博实乐教育控股有限公司更是于2017年在美国纽交所主板挂牌上市。
协纵策略管理集团联合创始人黄立冲认为，教育产业某种程度上是类地产产业，对提升地产价值有所助益，因此也是地产开发商比较喜欢投资的品类。
“如果教育品质不错，对地产开发将起到提升作用。既然都需要，不如用投资换取一些战略性的合作。因为作为基石投资人，可能双方会达成一些共识，如引入服务、学校等。”
近年来，在消费需求升级、《中华人民共和国民办教育促进法》修订实施等一系列利好推动下，教育成为经济领域风口之一，教育类公司也赢得资本市场认可。港股教育板块个股在年内就出现普涨，5、6月份出现明显拉升，如宇华教育和澳博控股近60日涨幅超40%，中教控股、新高教集团60日涨幅超30%。
黄立冲在接受时代财经采访时表示，教育产业的商业化程度不是很高，同时市场需求又比较多元化，导致一些教育企业的利润率比较高。“虽然长期看能否维持高利润率存在一定的不确定性，但总体来说教育股在资本市场的受欢迎状况还是比较好的，PE值也比较高。”
转身做投资
除了教育产业，华侨城亚洲的投资触角也延伸至在线旅游。今年5月，华侨城亚洲以11.76亿元收购苏州万程晟达旅游发展有限公司旗下同程艺龙5.11%股权，该项收购已于近期完成，而同程艺龙已于6月21日向港交所递交招股书。
同程艺龙为一家在线旅游代理公司，是同程旅游旗下的同城网络与艺龙旅行网合并成立的新公司。
在投资领域动作频频的另一面是，华侨城亚洲在不断退出纸包装业务。2017年7月，华侨城亚洲在上海联合产权交易所挂牌出售其间接全资附属上海华励包装之100%股权，以此启动纸包装业务剥离工作。
帷幕一旦拉开，剧情迅速快进。2017年11月，华侨城同时挂牌三家企业：惠州华励85%的股权，安徽华力、苏州华力的部分机器设备、运输设备和电子类设备。2018年6月，华侨城(亚洲)又在北京产权交易所继续挂牌转让华励包装(惠州)余下的15%股权。
纸包装业务剥离工作进行之快速和决绝的背后是华侨城亚洲不断推进的业务战略转型。在出让华励包装(惠州)剩余15%股权的公告中，华侨城亚洲称，此举能优化集团整体产业结构，加快公司的战略转型。
作为华侨城集团在香港的唯一上市平台，华侨城亚洲曾是一家设计及制造纸包装容器及材料企业。在2011年下半年时，华侨城集团明确把商业综合开发这项业务交给华侨城亚洲。华侨城亚洲也形成了两个业务单元--商业综合开发和纸制品业务。
彼时，华侨城亚洲高层强调，它们的目标是努力在2016年实现销售收入100亿元。随后，华侨城亚洲开启在综合开发业务方面的投资力度。2012年1月，其收购上海苏河湾项目50.5%的股权；同年11月和12月，又分别收购天津天潇项目100%的股权和北京来广营项目33%的股权。其全年新增土地储备51.7万平方米，新增投资额30.1亿元。
不过，华侨城亚洲的地产开发业务并未获得如期的发展。即便在地产大年2016年，华侨城亚洲综合开发业务的业绩却不升反降，较2015年同期下降约17.9%。进入2017年，该项收入继续出现同比下降，较2016年下降10.6%，而41.10亿元更与预计要在2016年达到的目标相去甚远。
2012-2017年华侨城亚洲综合开发业务收入情况
种种迹象表明，华侨城亚洲正在进行新一轮的战略发展方向调整。在5月18日召开的深圳华侨城股份有限公司2017年年度股东大会上，总裁王晓雯表示，香港华侨城以及旗下的华侨城亚洲从2017年开始转型为境内外的投资平台，并购平台以及境外的低成本融资平台。