资管新规的威力已在二级市场发酵。昨日盘间，部分持股集中度较高的个股出现闪崩，其中广汽集团(601238)A股放量跌停，H股也一度大跌逾7%。机构分析认为，大跌原因是在资管新规之下，此前持有广汽A的投资者出于去杠杆、去通道化等原因而被迫减仓。此前，广汽集团股东之一的骄龙资产，曾因为控制使用6个资产管理产品账户操纵“广汽集团”股票价格，被证监会处以300万元罚款。
资管新规发威 广汽集团股价昨闪崩
20日早盘，广汽集团(601238)低开后快速走低，临近10时放量快速跌停，受此影响，H股也一度大跌逾7%。
记者致电广汽集团董秘办对接媒体联系人，但截至发稿该办公座机电话一直无人接听。
对此，中金认为，大跌应该与资金面有关，与基本面无关。上周四广汽刚刚与腾讯发布全面合作，广州车展上TNGA的首款车型凯美瑞和广汽传祺的重量级车型GM8都广受瞩目。广汽A的大跌有可能与资管新规有关。中金认为一个合理的解释是在资管新规之下，此前持有广汽A的投资者出于去杠杆、去通道化等原因而被迫减仓。
上周末，央行等五部门发布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《指导意见》)。业内人士表示，《指导意见》是我国资管领域有史以来最全面、最系统的纲领性文件，从长期来看，整个资管行业“大跃进”的时代已经结束，未来资管业务迎来更为严格和统一的监管，在规模增速放缓的同时，质量会得到提升。
其中一条是有关上市公司持股比例的要求，直击庄股炒作的痛点。此次《指导意见》将“警戒线”设定于“可流通股票”之上，即同一金融机构发行的全部公募资产管理产品投资单只证券或者单只证券投资基金的市值不得超过该证券市值或者证券投资基金市值的30%，全部开放式公募资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的15%，全部资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的30%。
庄家骄龙资产曾被证监会开罚单
去年8月中旬，据媒体刊发一篇名为“庄股广汽”的报道，称公司实际可流通的A股疑似被骄龙资产管理有限公司旗下的资管产品控盘。此后，广汽集团于当年8月15日收到上海证券交易所上市公司监管一部的问询函，要求公司核实并披露相关情况。当年8月19日，证监会表示稽查部门已就该事件开展调查。
今年3月6日晚间，证监会向骄龙资产管理有限公司(下称“骄龙资产”)法定代表人兼总经理王宇涵下发处罚决定书。
经证监会查明，骄龙资产控制使用6个资产管理产品账户操纵“广汽集团”股票价格。在2015年6月18日至2016年5月13日期间的6个交易日的临近尾市收盘时段，骄龙账户组以高于申报前市场最新成交价的委托价格大量申报买入“广汽集团”股票，影响该股当日收盘价。
骄龙资产法定代表人兼总经理王宇涵在询问笔录中承认，骄龙资产账户组上述交易行为是在市场下跌行情下，通过尾市大量买入，拉升广汽集团股票价格，减少产品净值压力。
具体来看，骄龙资产于2015年6月18日至2016年5月13日期间的6个交易日，控制使用骄龙账户组，在尾市交易期间，利用资金优势，连续买入，故意拉抬“广汽集团”股价，影响当日“广汽集团”股票的收盘价。骄龙资产在实施上述交易过程中，主观上具有影响股价、维持其所管理的资产管理产品净值以及避免穿仓风险的意图。由于本案不存在拉抬后反向卖出股票，故未认定违法所得。
对此，证监会对骄龙资产处以300万元罚款，同时对王宇涵给予警告，并处以30万元罚款。
新规抑制“抱团”炒作 长期利好股市
数据显示，截至三季度末，同一公募基金旗下产品合计持有单一公司流通股比例超过10%的案例有21起，其中绝大部分为近两年上市的次新股。可以预期的是，随着《指导意见》逐步落地，机构对次新股的“抱团”行为将调整。
令投资者记忆犹新的，莫过于2015年牛市期间迭创新高的次新股。其中，2014年1月上市的全通教育(300359)也有类似情况。易方达旗下的5只基金在当年三季度末合计持有公司501.1万股，占流通股的比例达到20.49%。2014年底，易方达进一步增仓，旗下6只基金合计持有522.1万股，占流通股的比例达到21.35%。而全通教育股价最高超过467元。
同一机构的高比例持仓，很容易导致相关个股原本不大的流通盘被控制，稍有买单就会大涨，而机构一旦离场，股价又会大跌。以全通教育为例，截至昨日收盘价为10.33元，前复权后对比最高峰99元跌去近九成。而最新股东名单中，易方达系已经消失在公司前十大股东销声匿迹。
虽然资管新规给市场带来短期波动，但长期来看无疑对市场健康发展是有利的。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，资管新规的核心是打破刚兑、破除多层嵌套与禁止资金池模式，清理理财乱象，降低分级杠杠，让资管业务回归主动管理本源，营造公平竞争环境，防范金融风险，强化金融对实体的支持力度。这有利于引导资金进入基金等正规理财产品，保护投资者资金安全，短期来看，清理违规理财资金可能引起市场波动，但长期来看对股市健康发展非常有利。