巴菲特说，只有当潮水退去，才知道谁在裸泳。而在A股市场上，当泡沫被戳破后，股民才发现一些曾经金光闪闪的明星股其实并没有“穿底裤”。
全通教育(300359.SZ)便是一只从云端跌下的明星股。2015年借助牛市的东风以及“互联网+”的概念，全通教育的股价曾一飞冲天。2015年3月，全通教育一度取代贵州茅台，成为当时沪深两市第一高价股。当年5月13日全通教育股价一度涨至467.57元/股(除权前)，总市值达454.48亿元。2015年5月18日，全通教育市值突破535亿元。
上帝欲使人灭亡，必先使其疯狂。在市场环境巨变后，全通教育这只妖股迅速被打回原形，全通教育的股东迎来了长达3年的慢慢跌途。截至5月31日，全通教育每股价格仅报8.43元，较前复权最高的每股99.95元下跌90%，如今全通教育的总市值仅有53.43亿元，三年时间蒸发了400多亿元。
全通教育股价滑坡使无数股民深套其中，管理层似乎也显得信心不足。从2015年开始，全通教育的高管纷纷减持手中股票。进入2018年后高管减持越演越烈，最近全通教育控股股东、董事长陈炽昌的连续减持更是引起公司股价的大幅下挫。
每日经济新闻记者注意到，全通教育目前拥有5万多户股东，高管“先走一步”令小股东异常愤怒。在全通教育的股吧中，一股绝望的情绪在蔓延，股民们用“小散可怜”、“崩盘”、“丧尽天良”等词发泄着情绪。
控股股东连续减持
全通教育股民最新的一波愤怒指向了陈炽昌。
5月29日全通教育发布公告称，收到公司控股股东陈炽昌送达的《股份减持计划告知函》，陈炽昌拟通过集中竞价、大宗交易方式累计减持所持公司股票不超过1983.46万股(即不超过总股本3.13%)，目的为拟用减持股份的资金购回部分已质押股票，优化个人资产结构。
值得注意的是，5月18日陈炽昌方才实施完毕上一轮减持计划，陈炽昌刚刚套现6358.93万元。最新公告显示，陈炽昌目前持有全通教育1.92亿股，占公司总股本30.34%。
对于减持原因，公告称是个人资金需求，拟使用减持股份的资金购回部分已质押的股票。记者注意到，陈炽昌的持股质押比例确实较高。截至2018年4月27日，陈炽昌还直接持有公司股份1.96亿股，其中累计质押股份达到1.72亿元，占其直接持有公司股份总数的87.74%。
陈炽昌的持股质押比例为何高企？
全通教育董秘办相关工作人员5月29日在接受每日经济新闻采访时则表示，陈炽昌质押股票涉及用于股权投资等，包括陈炽昌在2015年参与公司并购项目的配套募集，并开展了一些教育领域的项目投资。后期随着二级市场波动，股价下跌，陈炽昌陆续进行了相应的补充质押等。目前股票质押整体风险可控，但未雨绸缪，需要适度降低质押比例，优化其个人资产结构。
记者注意到，自2017年以来，“陈炽昌”这个名字经常出现在多家上市公司首次公开发行股票网下发行初步配售的名单中，不过尚无法证实为同一人。
业绩下滑，高管套现离场
其实，陈炽昌的减持只是全通教育高管诸多套现行动中的冰山一角。
全通教育于2014年1月登陆创业板，公司因2015年牛市期间一度成为沪深两市第一高价股而成名。这样一家明星公司从资本市场获得大量资金支持。股权融资方面，全通教育共募集资金约19.66亿元，包括IPO时募集的4.94亿元，以及2015年两次定增实际募资净额14.72亿元。
不过，全通教育反馈给股东的回报却很少。
根据数据，全通教育上市以来累计分红4次，累计分红金额只有4600万元。然而，全通教育高管减持套现的金额却是一个天文数字。
深交所的董监高及相关人员股份变动显示，2015年至2016年期间，全通教育董事、高管汪凌共套现7313.05万元，监事王海芳套现约1.9亿元，董事、高管万坚军套现9852.56万元，董秘周卫套现994.46万元。
2017年2月至12月，公司董事林小雅减持495万股，套现8236.8万元；陈炽昌减持1100万股，套现1.86亿元；此外，万坚军、汪凌也进一步减持公司股票。进入2018年，万坚军再减持了193.5万股，累计套现1621万元，汪凌再减持214万股，套现1986万元。
粗略统计可以发现，从2015年6月至今，上述公司高管累计套现已超8亿元。
全通教育高管部分减持数据
套现之后一些高管选择离场，5月份全通教育对外公告万坚军、汪凌两位董事辞职。
另外，全通教育的业绩也不尽人意。根据全通教育2017年年报，公司去年实现营业收入10.31亿元，较上年同期增长5.52%，归属于上市公司股东的净利润为6629.16万元，同比下降35.60%；扣非后净利润下滑幅度更是接近70%。公司产品毛利率也出现同比下降的现象。
对于经营业绩下滑，全通教育称这主要是因为公司自2016年来加快推进信息化项目业务拓展力度，相应成本费用增加，但该类业务利润率较低且同比有所下降；另外，公司2017年财务费用也同比增长，资产减值损失增加，同时公司还加大在智慧校园、智慧课堂等领域的创新投入。