随着上交所一纸问询函的下达，围绕在ST椰岛(600238.SH)身边的迷雾似乎逐渐被拨开。
近日来，ST椰岛频繁对外发布公告披露增持计划，虽然每次公告都会出现貌似新的进度，但实质上此次增持的进度仍未获得实质性进展，目前投资者关注的焦点——增持能否按时完成——依然蒙着一层阴影。
“赌命计划”停滞
5月25日晚间，ST椰岛回复了上交所的问询函，对公司内部情况、大股东资金状况，以及引起业内质疑的“赌命”广告计划等事宜做了回复。
今年1月，业绩亏损戴帽的ST椰岛出现在央视2018国家品牌计划的名单上。蓝鲸产经记者采访获悉，加入央视品牌计划至少要投放2.8亿元以上的广告费用，而该笔广告额度占到了ST椰岛2017年营收的20%以上。更有消息称，ST椰岛计划将全年营收投入央视，故而该投放计划也被业内称之为“赌命”计划。
出现在央视2018国家品牌计划的名单上短短几个月后，5月17日，ST椰岛在全景网投资互动平台上回答投资者问题时披露，已经暂停央视广告排期。“公司已投入央视广告约9000万元。截至目前，正在跟央视磋商广告投放计划的调整，尚未达成一致的结论。”
ST椰岛在上述问询函中对于预付款采购情况进行了披露，其中包含了广告费用的支出明细。2017年11月8日，ST椰岛通过昌荣传媒股份有限公司(以下简称：昌荣传媒)代理，以竞标方式进入中央电视台国家品牌计划，其付款方式是按照中央电视台每两个月为一个单元进行支付。“为了配合央视品牌宣传，结合市场布局需求，公司通过高铁、楼宇、飞机、公交站牌等形式加大了广宣投入力度，以达到综合性品牌营销的目标”。
蓝鲸产经记者留意到，ST椰岛与昌荣传媒的合同金额为2.52亿元，该款项用于央视广告的采购。其中2018年1-2月的广告费预付金额为4518万元，截止目前已结算完毕。此外，北京财富传媒文化发展有限公司预付广告费中730万元已经投放完毕，目前已在预结算中；鑫润时代(北京)文化传播有限公司、幸福华夏文化产业投资发展有限公司的广告已于2018年1月陆续投放，目前尚待结算。
ST椰岛对此表示，目前公司已经根据实际经营情况暂停央视广告宣传投放，对原计划结合国家品牌计划进行的地方媒体推广也进行了相应缩减，实际投放会按照公司营销推广计划陆续实施。公司由相应的市场管理部门与上述供应商进行对接，协调合同执行进度，保障公司按照合同约定的权益得到实施。
此前，ST椰岛有意借助2018年国家品牌战略宣传，扩大白酒销售市场。然而今年初，ST椰岛大幅度调整对白酒的广宣和市场投入支持，这一调整使2017年签约的白酒经销商要求退货，涉及金额近亿元，公司业绩因此受损。此次央视广告的暂停投放以及其它媒体推广的缩减，是否会冲击到ST椰岛的经销渠道信心尚未可知。
大股东增持难产
去年6月，ST椰岛为了增加投资者信心，对外披露了增持计划，由部分董事、监事、高级管理人员及核心人员在未来十二个月内增持公司股份，增持比例不低于公司股份总数的5%，不超过公司股份总数的8%。由于增持计划一直未能落实，上交所曾在今年2月份下发问询函。
5月22日晚，ST椰岛发布公告称，为了加快推进增持计划的实施，经调整后的增持主体研究决定，拟将本次增持方式由成立信托计划进行增持调整为通过设立合伙企业的方式在二级市场实施增持计划。为此投资设立了海口汇翔健康咨询服务中心(有限合伙)。
但是按照《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》的规定，风险警示板单日买入单只股票不得超过50万股。距离此次增持的截止日期仅剩21个交易日，ST椰岛很难在规定交易日内按时完成增持。于是仅一天之后，5月23日晚间，ST椰岛发公告称，本次增持主体不排除采取通过设立多个合伙企业的方式实施增持计划。
受增持计划影响，董事长冯彪所在的第一大股东北京东方君盛投资管理有限公司(以下简称东方君盛)的资金情况受到了业内的普遍质疑。而且目前东方君盛持有的全部ST椰岛的9341万股(占总股本的20.84%)均已质押，且先后被冻结、轮候冻结。此次问询函中，ST椰岛也被要求补充披露第一大股东目前的资金状况以及相关事宜。
对此ST椰岛在问询函中披露，截止2018年4月30日，东方君盛货币资金余额为504.71万元，其中银行存款余额为504.58万元，现金余额为1232.64元，资产总额18.56亿，负债总额13.87亿元。主要资产包括长期股权投资、可供出售金融资产、投资性房地产以及固定资产。其中可供出售金融资产占总资产的37.63%，约6.98亿元，东方君盛拟通过出售部分可供出售金融资产降低公司负债水平。此外，东方君盛拟盘活现有投资性房地产以及固定资产，同时不断拓宽融资渠道等方式补充公司的流动性。“目前，东方君盛未存在流动性风险。”ST椰岛表示。
蓝鲸产经记者通过第三方平台企信宝查询发现，东方君盛对外投资公司中，包括西双版纳傣药有限公司、新余童年投资合伙企业(有限合伙)等10家公司，其中ST椰岛是唯一一家上市公司。
按2018年4月27日，ST椰岛的收盘价格5.77元来计算，东方君盛所持有ST椰岛的股票价值约为5.39亿元。而东方君盛可供出售金融资产约6.98亿元，其中是否将ST椰岛的股票计算在内仍需打一个问号，若计入在内，ST椰岛的股票已经被冻结，大股东也不能抛售这部分股票后再去进行增持。
香颂资本执行董事沈萌对蓝鲸产经记者表示，目前看来，大股东很难借助现有资源解套，其推动ST椰岛重组可能性也低于预期。而且不排除大股东在监管和资金不到位的双重压力下，搅浑视线来规避增持。“眼下关注的重点，应对准大股东是否能够按时完成增持，以及如何推动增持。”(蓝鲸产经朱欣悦 zhuxinyue@lanjinger.com)